【行业热点】
一号文件连续12年聚焦三农四大掘金路线曝光
据《第一财经日报》报道，2015年中央一号文件即将公布。知情人士透露，今年一号文件主题将聚焦“加大改革创新力度，加快农业现代化建设”。至于农村土地制度改革试点，一直备受瞩目。文件再次强调三个前提：土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损。分类实施农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点。
梳理发现，推进农业现代化意味着农业的进一步规模化，在此过程中，土地流转概念，种业、农机以及新型种植服务公司将从中受益。
年报大戏开场两维度“玩转”高送转行情
A股上市公司的年报大戏已然拉开帷幕，高送转题材的炒作也如约而至。然而，在“10转10”这类曾经的重大利好已成为资金关注的“起步价”之后，投资者又该如何把握高送转行情呢？
从整体市场表现来看，近一周来，虽然大盘剧烈波动，但约60家上市公司中，近50家公司的股价涨幅都超越了大盘，其中近20家公司的涨幅在10%以上。赛象科技（002337）、海润光伏（600401）、隆基股份（601012）等少数公司更是披露了“10转（送）20股”这类堪称“土豪”级别的送转方案，因而获得了资金的普遍追捧。以赛象科技为例，2014年12月25日，公司发布公告称大股东提议2014年度每10股转增20股，公司股价随即迎来三连板，从方案披露到昨日（1月26日）收盘，赛象科技股价涨幅已接近90%。
业内人士表示，高送转题材的炒作从时间上划分，大致分为方案披露前的朦胧期，方案正式披露的利好兑现期，方案正式实施前的抢权期以及实施后的填权期。而考虑到送转方案的实施需要在年报披露后，并且经过股东大会的审议通过方能实施，所以目前高送转行情尚处在方案披露前的朦胧期以及方案正式披露的利好兑现期。
【机构动向】
机构大幅增仓滞涨个股有望迎来补涨行情
在流动性宽松和大类资产配置往证券市场转移的推动下，沪深股指从去年四季度一路上行至今。基金等机构投资者作为重要的市场推动力量，其资产配置特征和重仓个股往往受到市场重点关注。对于重仓的滞涨个股，随着相关催化剂的发生，有望迎来补涨行情。
从目前的机构持仓数据看，有色煤炭、油服设备等采矿业，以及医药等板块，整体仍处于低配状态，在稳增长和改革预期的推动下，配置比例存在提升契机，目前部分领先的珠三角机构已开始看好油服、贵金属等板块。
从已披露的基金四季报来看，虽然存在大盘上涨带来的市值被动提升情况，但整体调仓情况相当明显。去年四季度基金大幅回补金融地产，其中金融业占基金股票投资市值比为24.14%，相比三季度末大幅提升14.8%，但略低于标配比例28.23%；地产行业从三季度3.34%的低配比例，提升至6.75%的超配比例。
【资金流向】
昨日164亿元资金离场逾8亿元大单抢筹10只个股
26日，A股市场呈现大单资金净流出状态，两市大单资金共计流出达167.17亿元。值得注意的是，有1178只个股今日实现大单资金净流入，其中，525只个股大单资金净流入超1000万元。
通过资金连续净流入、今日资金净流入居前、今日资金净流入占成交额比例居前等三主线进行梳理，天茂集团、韶能股份、上港集团、沙钢股份、片仔癀、通富微电、中国武夷、锦江投资、亚泰集团、科陆电子等10只个股较为典型，而上述10只个股昨日累计吸金约8.08亿元。
值得一提的是，昨日有5只个股大单资金连续6日净流入，分别为天茂集团、沙钢股份、片仔癀、通富微电、科陆电子。其中，片仔癀昨日资金净流入金额在这5只个股中最多，达8951.81万元。
晨光文具等3新股今日上市
根据安排，晨光文具、健盛集团、利民股份三家公司于1月27日（周二）挂牌上市交易。其中健盛集团将登陆深交所，健盛集团、晨光文具登陆上交所。
晨光文具（603899）在国内文具行业拥有领先的新品设计研发能力和快速反应的市场意识，系文具内销市场的龙头企业。预计公司2014年至2016年摊薄后每股收益为0.67元、0.8元、0.95元。公司发行价13.15元，发行市盈率22.99倍，预计上市首日定价18.93元。建议中签者继续持有。
健盛集团（603558）产品包括短筒袜、中筒袜、长筒袜、连裤袜等棉袜产品，除生产常规棉袜以外，还生产各类体育用袜，如高尔夫袜、滑雪袜、网球袜等；同时生产多种特殊功能袜，如双罗口袜、紧身袜、竹纤维袜等。预计公司2014年至2016年摊薄后每股收益分别为1.06元、1.27元和1.6元。公司发行价19.25元，发行市盈率22.92倍，预计上市首日定价27.72元。建议中签资者继续持有。
利民股份（002734）主营业务为农用杀菌剂的生产和销售，产品总产能为3.3万吨/年，主导产品代森类、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺、威百亩产能和产量均居国内第一位。我们预计公司2014年至2016年摊薄后每股收益分别为0.69元、0.68元、0.87元。公司发行价10.69元，发行市盈率22.98倍，预计上市首日定价15.39元。建议中签资者继续持有。
【券商策略】
国泰君安：牛市逻辑未变2015年有两波大行情
研究报告认为，2014年启动的“转型牛”、“改革牛”类似1996-2001年中国、日本1970-1980年、中国台湾1983-1992年、韩国1992-2002年。此轮牛市可以概括为：改革堵住资金黑洞、收缩无效融资需求，并为政策宽松创造条件从而引导无风险利率下降，改革提高资源配置效率提升风险偏好重振社会信心引导增量资金入市。
对于行情未来走向，研究报告认为，2015年初，牛市进入第二波，快牛进入慢牛阶段，波动加大。改革提速被市场确认，红利释放尚需时日；增速换挡的底部区间逐步探明，经济失速尾部风险消失，去产能去杠杆仍在进行；估值修复进入合理区间，中枢上移尚待利率下降、风险偏好提升和盈利改善的进一步驱动；监管层从呵护牛市到期待慢牛，监管两融和委托贷款，投资者有去杠杆意愿，增量资金流入减少；国际市场“黑天鹅事件”乱舞，美联储中期加息，大宗商品暴跌，欧洲QE，新兴经济债务危机担忧，扰动国际市场并传导至国内。
2015年下半年以后，牛市可能进入第三波，可能有一波大行情。经济探底，物价摆脱通缩，企业迎来盈利曙光；国企改革、十三五规划等重磅政策落地；政策宽松，利率进一步下降，风险偏好进一步提升，估值中枢上移；监管层释放利好以推出注册制，IPO供给增加担忧被前期消化和缓解。