厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！
私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：
（一）净资产不低于1000万元的单位；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
厂长的话
昨晚在看到美股大跌的时候，想到今天的A股，厂长心里已经凉了一半，毕竟跟跌不跟涨是A股的尿性。没想到今天大A居然走出了独立行情。最让人欣喜的是在经历了长时间的调整后，中证500和中证1000近期都有了企稳的趋势，加上量化私募的超额能力持续在线，现在已经到了配置指增的较好时点。今天厂长就来和大家盘点三家1000指增年内超额最为强势的头部量化私募。
稳博
首先来看看稳博投资，目前规模接近90亿。
表面上看，稳博可能咖位距离头部量化私募还有些距离，但在1000指增的领域，他们家的实力肯定是排得上号的。
截至5月6日，
稳博1000指增的代表产品年内超额已经超12%，
这个业绩在今年的头部量化私募1000指增里数一数二。
去年7月到今年2月，稳博1000指增的超额表现并不理想，主要是因为基本面因子占比较高，达到了50%左右，而这期间的量价因子效果会更加明显。
在这个阶段超额的持续低迷也促使稳博开始思考“破局”的方法。
他们发现头部私募的策略因子逐渐同质化，到后面模型给个股打分，在0-9分的个股里反而8分的超额更高。
考虑到因子的拥挤度，稳博的策略模型
增加了机构行为分析因子，5-10天的信号，另类数据信号等。
经过长时间的测试，稳博的策略模型在2月底进行了一次大的迭代，细心的朋友会发现稳博的超额主要来自于3月初至今。
以前量化私募在策略上更多是针对散户的非理性买卖行为并对此进行“修正”，因此过往赚的钱更多是散户的贡献。
但去年四季度以来，由于市场持续低迷，散户已经跌麻了，选择了躺平。
一旦散户不交易了，那自然也就没有那些非理性的追涨杀跌，量化私募过往的方式也就不再有效。
今年在市场行情不好的情况下，追涨杀跌的已经变成了机构。
从聚焦散户的非理性交易变成研究机构行为分析（建仓、调仓），
稳博这步棋现在看来是走对了。
目前稳博的基本面因子占比已经降到了20%，量价因子的占比增加到80%。
近期中小市值股票的波动率持续上升，也增加了量价因子的有效性。
目前稳博整体的换手率在100-150倍，较之前有一定程度的降频，主要也是因为增加了5-10天的信号，不再去追求纯粹的高频。
之前厂长也说过各大量化私募除了因子的挖掘以外，更多是想从交易算法中尽量削减交易成本。
而稳博的做法是捕获其他人的调仓行为，让别人增加交易成本，等于变向也降低了自身的交易成本。
经历了这次模型策略的迭代后，稳博最近两个月的超额都非常稳定，目前他们1000指增的产品规模为25亿，容量上限预估为50亿。
衍复
接下来要聊的就是今年在指增领域综合表现最好的衍复投资。
虽然管理规模已经超400亿，但衍复的超额水平并没有随着规模的增加而下降。
截至5月6日，
衍复的1000指增代表产品年内超额为11.29%，
和稳博差不多，但业绩曲线更加平滑。
如果纯粹从持有体验上来看，衍复的指增产品会有一定的优势。
本身走的是中低频路线，和其他量化私募的相关性也较低，组合持仓在800-1500只左右，最大个股持仓偏离度2%以内。
持仓频段复合，有分钟级别、T0和天级别、周级别、月级别的预测周期，平均持仓期为1-5天。
选股策略是多因子混合Alpha。
衍复投资策略的核心是看量价关系，包括趋势跟踪、均值回复和技术性指标等，占比达到90%，其余的是事件驱动、基本面（价值/收益性、成长性）和舆情均衡分配。
去年9月衍复已经暂停了1000指增的募集，不过厂长这边了解到近期有一些渠道已经在代销他们的1000指增产品。
再开放募集可能是因为离容量上限还有一段距离，目前他们家1000指增的规模应该在100亿左右，而高亢曾表示衍复各条产品线的容量分别都在200亿-300亿。
衍复今年算是全面开花，除了1000指增以外，旗下中性、300指增、500指增等产品表现也都名列前茅。
不过
强势的表现加上最近开放募集，后续规模如果扩张过快，不知道超额能否延续。
最近咨询厂长衍复产品的朋友也比较多，热度已经上来了，希望衍复在后续募集时还是能稍微克制点，毕竟此前已经有两家量化私募因为规模扩张到千亿附近导致超额的长时间萎靡。
九坤
最后来聊聊九坤。
今年他们的1000指增产品业绩有点爆炸，截至5月6日，
基金年内超额已经达到17.28%，在百亿量化私募里，他们家指增1000的超额傲视群雄。
和衍复类似，业绩曲线也比较平滑，超额的持续水平在线。
九坤这两年已经形成了
人工量化因子模型+AI技术的双轮驱动投资模式。
因子类型覆盖隔夜价量、日内价量、机器学习因子、股票 T0、基本面量化、新闻舆情等等。
目前九坤有60%的投资已经由AI算法驱动，这个比例后续还会持续增加。
不过有意思的是九坤的500指增却表现一般，按理说选股模型应该是一致的，只是对标的指数不同。
绝大多数量化私募在路演时也是说旗下指增产品的阿尔法那块，模型策略都一样。
但从实际情况来看，不少量化私募的不同指增产品线的超额水平并不一致，所以厂长一直觉得尽量选择各家私募最擅长的那类产品会保险一点。
总的来看，指增现在大概率是配置的好时点，重点得寻找那些超额较为稳定且不那么“网红”的私募。