绝味食品: 1季度新开门店超700家，下半年销售有望 进一步向好，这一消费龙头近1个月已获外资加仓超130万股
核心逻辑:
1、盈利水平不断提高，净利率提升12pct公司创始者在创立初期就确定要走连锁经营的路径，所以较早地铺设好全国化连锁所需 的供应体系(工厂 布局、配送网络、信息化中后台)，并且摸索出一套高效的加盟商管理体系。目前在完备的基础建设上新增门店并不存在较大的边际成本，反而有助于进一 步强化规模效应(2011年至2019年， 净利率提升12.37pct)。竞争环境的变化、疫情的催化让公司开始在单店盈利水平上发力,挖掘新的增长点。国金证券认为公司管理层面对变化及时调整策略，具备优秀的规划力和执行力。
2、投资数十个品牌，冷链物流业务大幅增长
公司依托网聚资本及其旗下股权投资平台已经投资数十家公司，涵盖调味品、冷链配，送、连锁餐饮等。在卤味赛道，公司投资了 精武鸭脖(定位线. 上)、廖记棒棒鸡(定位.餐桌卤味)等知名品牌，已经实现采购、仓配协同和产能输出，充分发挥供应链的协同效应。孙公司绝配供应链已经成长为全国优秀的冷链物流公司之一，连续两年荣获“中国冷链物流企业百强”称号，已为60多家餐饮企业提供服务，包括幸福西饼、曼玲粥.店、华莱士等知名连锁餐饮品牌。绝配的快速成长带动公司其他主营业务收入2018-2020年的CAGR达到258.9%。
3、传统旺季到来，结合赛事推动品牌发展
根据东吴证券的渠道跟踪，上 半年公司净开店数700+家，2021年全年目标开店1000-1500家，开店进展顺利。整体单店营收基本恢复2019年同期水平，略有缺口主要源于交通枢纽店影响，其他渠道已实现较好恢复。同店增长主要源于新品推动，促销推广，积极开展线下活动弓|流以及推动品牌年轻化提升运营效率。展望下半年，二、三季度为传统旺季，叠加公司结合两大体育赛事如奥运会、欧冠等大力推动品牌年轻化，以提升消费者触达体验，预计销售将进一步向好。
一心堂:公司是连锁药店龙头，60多家机构刚刚调研，分析师称被显著低估，近期又拟进行1.54亿收购
核心逻辑:
1、川渝地区布局加速，门店已达940家公司公告称，公司拟以1 .54亿元对四川本草堂增资(5500万元)及受让股权(9900万元);，完成后持有本草堂56%的权，川渝地区布局加速。公司同时公告以自有资金2.5亿元对四川一心堂进行增资，四川一心堂注册资本增至3亿元。截至2021Q1,公司在四川地区拥有|门店940家，是除云南外门店数量最多的省份。川渝地区为公司未来三年重点拓展区域，国泰君安报告中称，此次对外投资及对子公司增资有望增加公司在川渝地区的综合竞争力。
2、走出疫情影响，下半年收入将恢复 增长
2021Q1公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为34.29亿元、2.61亿元和2.52亿元，分别同比增长11.07%、
27.28%和26.63%，Q1公司收入端增速较低，主要由于20Q1同期疫情爆发大型药店连锁企业防疫物资平价销售导致收入端高基数。20H2随着我国逐步走出疫情影响，经济秩序恢复正常，防疫物资高基数效应逐步解除，中信建投预计21Q2延续Q1健康增长趋势，Q3开始公司收入端恢复至正常增长区间，全年预计持续呈现健康增长。
3、2021年收购不断，收入增速有望回升
天风证券表示，公司作为连锁药店龙头，整.体估值显著低于市场同类公司估值，未来随着业绩趋稳、川渝地区实现突破，有望逐步修复，看好公司长期发展空间。年初以来,公司已收购山西百姓药业、祁县阳光医药连锁、项城市开心人大药房及广西百色利康,共86家门店，省外布局加速。在行业集中度提升及处方外流的背景下，龙头药店具备长期景气度，叠加2020疫情高基数影响逐渐消除，2021H2收入增速有望回升，业绩有望保持稳健增长。