金融界基金09月03日讯 中融中证煤炭指数分级证券投资基金（简称：中融煤炭，代码168204）公布最新净值，上涨3.07%。本基金单位净值为0.907元，累计净值为0.657元。
中融中证煤炭指数分级证券投资基金成立于2015-06-25，业绩比较基准为“中证煤炭指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益-35.56%，今年以来收益13.66%，近一月收益0.00%，近一年收益1.64%，近三年收益-18.60%。近一年，本基金排名同类（607/641），成立以来，本基金排名同类（738/782）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-0.42%，近两年定投该基金的收益为-9.36%，近三年定投该基金的收益为-13.04%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为赵菲，自2015年06月25日管理该基金，任职期内收益-37.47%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国神华（持仓比例9.59% ）、陕西煤业（持仓比例9.57% ）、美锦能源（持仓比例6.50% ）、永泰能源（持仓比例6.35% ）、兖州煤业（持仓比例4.90% ）、西山煤电（持仓比例4.84% ）、潞安环能（持仓比例4.82% ）、中煤能源（持仓比例4.46% ）、阳泉煤业（持仓比例3.54% ）、宝泰隆（持仓比例3.48% ），合计占资金总资产的比例为58.05%，整体持股集中度（高）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为陕西煤业（持仓比例9.20% ）、中国神华（持仓比例8.33% ）、永泰能源（持仓比例6.74% ）、美锦能源（持仓比例5.64% ）、西山煤电（持仓比例4.89% ）、兖州煤业（持仓比例4.69% ）、中煤能源（持仓比例4.67% ）、潞安环能（持仓比例4.66% ）、宝泰隆（持仓比例3.71% ）、阳泉煤业（持仓比例3.65% ），合计占资金总资产的比例为56.18%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，A股年初迎来开门红，之后受中美贸易战等因素影响震荡下行，中证煤炭指数上涨18.89%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。
截至报告期末中融煤炭基金份额净值为0.938元，本报告期内，基金份额净值增长率为17.54%，同期业绩比较基准收益率为17.99%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济下行压力仍然存在，但不存在断崖式下跌的风险。宏观政策稳杠杆优结构，"结构化去杠杆"作为长期政策目标仍将持续，同时采取较有节制的"逆周期调节"以对冲总需求的下行压力，货币政策大概率继续保持灵活偏宽松。财政政策方面，税收增速回落或抑制狭义财政支出增长，但土地市场、专项债等工具均有向上扩充空间，支持政府性基金支出。内部地产市场逐步降温，中小银行去杠杆可能限制金融体系对实体经济的支持，财政政策发力基建能有效缓解经济下行压力但作用可能是局部的。中期仍需关注中美贸易谈判局势的进展。股市方面，市场经过二季度的调整，估值已经回调至历史区间中低位水平，部分优质企业的估值重新回到合理偏低估的状态，预计下半年的结构性投资机会将好于上半年。2019年上半年煤炭新增产能进一步投放，而需求增速放缓，进口同比回落，煤炭供需整体平衡，缺口进一步收窄。当前电厂库存处于高位，煤炭价格季节性波动将减弱，下半年预计动力煤均价小幅回落，焦煤供给相对紧张，价格有望维持高位。考虑煤价下行空间有限，同时具有稳定的盈利和较强的现金流，煤炭板块的防御性配置价值凸显。本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者充分分享煤炭行业的长期收益。