一周展望：美元上行趋向或延续，小心美债抛售浪潮再起
【热门品种展望】 上周，债市暴乱再度掀翻金汇股市场。10年期美债收益率周内打破1.50%防线，收益率的抬升减弱了黄金的吸引力，现货黄金震荡下行，周内最低曾触及1687.24美元/盎司，创下九个月新低。最终周线虽然委曲收于1700美元上方，但仍摘下第三根阴线。现货白银上周最低触及24.81美元，周线累跌5.35%。 原油：美油创下两年半高位，将面对哪些逆风因素？ 如今，实际收益率有所回升。Eaton Vance Corp.的数据显示，上周10年期实际收益率收于-0.67％，接近6月份以来的最高水平；而1个月前在-1％。 油市方面，上周前两个交易日国际油价表现出颓势，但随后三个交易日无视美元反弹的压力强势反弹。最终，WTI原油收于66美元上方，创2019年4月以来的高位；布伦特原油直逼70美元大年夜关，刷新去年1月以来新高。周一开盘，WTI原油期货站上67美元，为2018年10月以来首次，布伦特原油期货涨破71美元/桶。 经济学家Mohi-uddin暗示，投资者将关注其他央行是否会遵循美联储的做法，对上升的收债券益率实行宽松立场。 另外，假如美元继续走高，市场可能会起头面对一些阻力。强势美元往往会减少外国对以美元计价资产的需求。 周三，加拿大年夜央行颁布利率决策； 从这两份陈诉中，投资者可获取最新油市供需环境。上周末，沙特提高了4月销往亚洲和美国的原油价钱，机构阐发以为，这表白现货市场供应趋紧。作为全球最大年夜的原油出口国，沙特向亚洲出口的原油价钱到达了去年3月以来的最高水平，此前将售价维持2个月不变。这表白了沙特以为原油需求将继续增长。 然而，近两周镑美自1.42上方的高位回落，走势表现出颓态，法国农业信贷银行对英镑远景持谨严态度。 周三，EIA颁布月度短期能源展望陈诉； “刺激法案通过的动静可能在本周初再次对美债收益率组成压力，因为此项提议接近全部通过，超过预期。” 油价的强劲反弹，让一些阐发师起头担忧超买回调的风险。阐发师指出近期上涨可能更多由投机性买盘驱动，因为实物原油贩卖缓慢，原油需求苏醒可能直到第三季度左右才到达，这表白原油价钱上涨是没有根据的。 本周，美国国债拍卖将成为市场焦点，美国财务部将出售规模总计620亿美元的10年期和30年期债券。相信你还记得，2月底7年期国债拍卖环境暗澹，一度将10年期国债收益率推高至1.6％以上，这激发了股债市场遭遇双杀。假如即将举行的这次拍卖需乞降上一次一样低迷，债券空头可能会加快入场。 上周五，美国财长耶伦暗示，她看不到出预期通胀率会超过美联储设定的长期平均通胀率的2%的方针，虽然长端利率上升了一些，但她以为背后的原因主要是市场到场者看到了更强劲的苏醒。然而，许多经济学家预测，随着新一轮刺激法案落地，加上更快解脱疫情的预期，本年晚些时候美国将至少面对一轮短暂的通胀压力。 周四，欧佩克颁布月度原油市场陈诉。 被袭击的处所在宰赫兰市，是沙特东部石油重镇，也是世界最大年夜石油公司――沙特阿美石油公司的总部所在地；而该地的拉斯坦努拉港是海湾地区甚至全球范围内最重要的石油港口之一，每日可出口大年夜约650万桶石油。沙特能源部的声明谴责这些袭击勾当将影响世界能源供应的宁静和稳定。 3. 两份油报将公开 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>[b][center] 至于加拿大年夜央行决策，机构调查显示，21名阐发师中有15人暗示，加拿大年夜央行下一步将缩减资产采办规模；预计加拿大年夜央行将维持0.25%的利率至2022年。路透调查显示，阐发师对加元未来几个月的预估已经调升，不单反应近期加元涨势，也包含对全球经济解封将令大年夜宗商品价钱受惠的预期。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 本周，两份油报将颁布： 在这次欧洲央行决策，其将发表最新的经济预测。上周，德国和法国国债收益率上升，激发市场担忧企业假贷本钱攀升，阻碍经济苏醒。目前，一些投资者预计欧洲央行将加大年夜支持力度，以防融资情况收紧。一些专家以为，欧洲央行可能会加速大年夜流行性紧急采办规划的采办速度。也有阐发师预计，欧洲央行将继续通过口头安抚市场，而不是调整货币政策。 【本周大年夜事一览】 美债：小心620亿美元债券拍卖再度激发抛售浪潮 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 该行指出，鉴于许多有关经济反弹的尽力因素彷佛已被计价，英镑远景值得谨严。本周的焦点将集中在一月份的月度GDP数据以及英国央行行长贝利的讲话。有迹象表白，疫情封锁对经济的打击凌驾了预期，若英国央行起头收紧金融情况可能会打压英镑。 一些交易员提到，这两场决策可能会影响美元汇率变化，进而影响黄金的走势。 周四，欧洲央行颁布利率决策，随后欧洲央行行长拉加德召开新闻公布会。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 鉴于平易近主党人在参议院的控制权微薄，这项1.9万亿刺激顺利在参议院通关凌驾了之前许多华尔街的预期。尽量其还要面对二次投票，但不少经济学家已经提高了对美国经济增长的预测。新加坡银行有限公司首席经济学家Mansoor Mohi-uddin暗示： 2. 美联储进入噤声期，两大年夜头部央行决策将至 美债收益率上升推动了美元上涨，美指上周上涨1.16%，一度上破92关隘，最终未能企稳在该水平之上。非美货币团体走软。欧元兑美元徘徊在3个月低位附近；澳美也连跌3天，失守0.77关隘。 上周CFTC持仓陈诉显示，截至3月2日当周，CBOT美国2年期、10年期国债期货空头持仓都有所增加，5年期美债期货净多头持仓大年夜减68919手至26487手。这显示债市看空情绪依然相当稠密。 Kitco Metals全球交易主管Peter Hug指出，本周，金价可能会在1685美元上方徘徊，或许可以守住这一水平。斐波那契指标显示，金价正处于关键手艺点，从手艺角度来看，预计金价将反弹。FXEmpire阐发师Christopher Lewis也以为，1750美元将是一个重要位置，这是61.8％斐波那契回撤位，假如黄金反转向上而且突破这个水平，其下行趋向将得以逆转。但预计金价在1725美元附近将面对短线阻力。 本年以来，外汇市场中表现最好的货币是英镑，相较美元升值了1.25%。CFTC持仓陈诉显示，英镑净多仓录得持续第四周增加。 1. 刺激法案通关参议院，周二将在众议院投票表决 周三，美国2月CPI数据将颁布，阐发师以为2月汽油价钱上涨预计将推高2月份美国整体消费者价钱指数，但核心CPI可能会连结温和，因为美国经济仍受到新冠疫情的影响。强于预期的数据可能会进一步推升美债收益率。 上周六，美国总统拜登提出的1.9万亿美元经济刺激规划在参议院以50-49的票数获得通过。 黄金：多头持续5周退却，下行趋向转折点是... 施耐德电气全球大年夜宗商品阐发师罗比・弗雷泽暗示，沙特延长自愿减产也助长了油价涨幅。与此同时，由于世界范围内疫苗接种勾当遍及开展，以及个人旅行的增长，需求增加的根本彷佛日益稳固。 本周美联储进入3月利率决策前的噤声期，我们可以先关注另外两大年夜头部央行决策： 一个不容忽视的趋向是，金市资金正在流出，多头继续退却。CFTC持仓陈诉显示，截至3月2日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少25538手至57856手，其中多头减少15848手；COMEX白银期货投机性净多头头寸也减少7915手至31506手。 外汇：美元上行趋向或延续，英镑远景转为谨严 加拿大年夜蒙特利尔银行指出上一次10年期美债收益率触及1.75％是在2020年1月，这是市场因疫情陷入混乱前的几周。因此这是美债收益率下一个关键关卡。 道明证券全球策略主管Bart Melek则指出，一旦美国10年期国债收益率起头冲击2%水平，就会敲响警钟，美国股市将做出负面反映。 OANDA高级市场阐发师Edward暗示，上周鲍威尔的讲话未能阻止近期国债收益率的上升，这让黄金失去了光华；美元获得了短期的看涨远景，对黄金组成压力。他预计，在3月17日举办货币政策聚会会议前美联储将不会对市场举行评价，债市因此得以自由地运行。目前，一些短期压力让黄金变得更加脆弱，乃至一些阐发师起头质疑黄金长期的看涨远景。 金价上周继续遭遇重挫，自年头以来已下跌逾200美元，主要原因是美国10年期国债收益率上升。上周，美联储主席鲍威尔通报的信息忽视了通胀担心和收益率上升的环境，未能提振金价。 美元最近随着收益率的上升而走高，随着美国经济远景向好，这种趋向可能会连续下去。本周投资者可关注CPI数据，若数据好于预期，或将继续支撑美元上涨。 自欧佩克+宣布延长减产的决定之后，国际油价涨势不可阻挡。上周WTI原油收涨7.5%，站稳66美元/桶上方。周一，WTI原油期货更是站上67美元，为2018年10月以来首次；布伦特原油期货涨破71美元/桶。CFTC陈诉显示，截至3月2日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸小幅增加7179手。 非农数据向好，加上刺激法案通过将在本周初刺激风险情绪的升温。接下来债市和股市之间的相互作用必然会成为市场关注的焦点。投资者可关注美债收益率的两个水平：1.75%和2%。 4. 美国CPI数据颁布 美国众议院多数党领袖霍耶在参议院通过经济刺激法案后发表声明暗示，众议院将在周一晚上就审议法则举行投票，在周二表决参议院版本的刺激法案。由于众议院目前由平易近主党控制，所以最终通过刺激方案几乎是“板上钉钉”。平易近主党但愿下周3月14日之前能使其签署成为法令，因已经延长的失业援助办法将在那天到期。拜登说，美国人本月将起头领取新一轮刺激规划发放的支票。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 值得注意的是，当前中东地缘政治危机有升温的迹象。央视援引外媒报道称，胡塞武装增强了对沙特的袭击，最新这一次袭击是自2019年9月以来，针对沙特石油举措措施的最紧张的一起袭击。