12城市三网融合试点案上报完毕(附股)
12城市三网融合试点案上报完毕 更新时间：2010-8-19 0:02:19 此信息共有2页[第1页][第2页] 导读： 工信部：推进三网融合取得实质性进展 12城市方案上报完毕 三网融合大幕将启 三网融合概念再次被聚焦 网络运营个股迎实质利好 五主线布局三网融合受益股 7概念股望再爆发 四渠道寻三网融合投资机会 三网融合主题关注三条主线 锁定三大龙头 持续投资三网融合主题 38只个股受益 三网融合概念股 一网打尽 三网融合概念股全名单
工信部：推进三网融合取得实质性进展 本报讯 在昨日召开的2010中国互联网大会上，工业和信息化部副部长奚国华表示，下一步将加快构建新一代信息网络基础设施，推进三网融合。按照工信部部署，会同有关部门组织抓好12个三网融合城市的试点工作，推进电信网、广播电视网和互联网三网融合取得实质性的进展。 奚国华指出，当前，以互联网为代表的信息技术以其先导性、高渗透性和高关联性，对经济发展的推动作用越来越重要，已成为优化经济结构、提升国民经济各行业素质、推动经济发展方式转变的助推器。 中国互联网协会理事长胡启恒也表示，当前我国网民数量快速增长，电子商务纵深发展，网购市场迅速扩容，移动互联网终端和业务日益丰富，云计算、物联网等正在形成新的经济增长点。 奚国华强调，作为战略性新兴产业，互联网产业正面临着产业规模扩大和产业结构升级的难得机遇。他说，在后金融危机时期，我国的互联网产业仍然保持了强劲的发展势头。 数据显示，截至今年6月，我国网民规模达到4.2亿，互联网普及率达到31.8%，使用手机上网的网民规模达2.77亿。同时，2009年中国互联网市场规模已达1834.5亿元。 奚国华称，要加快发展3G产业，推进网络更新换代，提高农村互联网普及水平。奚国华还表示，要坚持以市场需求为导向，加大政府支持，加快建设以企业为主体，产学研相结合的创新体系，提升自主创新能力，推进3G向4G平滑过度，加快新一代光纤接入。
12城市方案上报完毕 三网融合大幕将启 广电知情人士对《第一财经日报》透露，截至8月16日，12个三网融合试点城市已全部上报试点方案，试点即将正式开始。 早在6月30日，国务院三网融合协调小组审议批准了北京、上海、哈尔滨、大连、南京等12个城市作为第一批三网融合试点城市，并同时明确规定，试点省市应将具体实施方案由省级人民政府办公厅上报，国务院协调小组办公室再对试点实施方案进行评估。 有地方广电相关人士表示，相关方案都基本确定，不会有太多新的内容，只是一些具体实施细节尚待最后的敲定。 目前，各地都已成立三网融合工作协调小组办公室，如北京已组建三网融合工作协调小组，市委组织部、市广电局、市经信委等38家单位的主管领导，均为协调小组成员。 根据上海的三网融合试点方案，东方有线开展基于有线电视网络的互联网接入、互联网数据传送、国内IP电话等业务。上海电信开展IPTV传输业务，互联网视听节目传输服务等业务。上海移动开展手机电视分发业务、互联网试听节目传输服务等业务。上海广播电视台负责IPTV以及手机电视业务集成播控平台的建设和管理。 一些试点地区如长株潭城市群和深圳等地已经开始高调启动。据湖南省通信管理局局长李湘宁介绍，长株潭城市群三网融合试点工作16日在长沙正式启动。到2012年，长株潭城市群将打造成湖南省乃至全国电信、广电技术和业务发展的先导区，成为相关产业链的创新基地和示范基地。 长株潭地区三网融合试点工作将分三阶段实施：2010年8月至2011年7月为第一阶段，将组织实施国务院批准的长株潭三网融合试点实施方案，优化试点环境，调动各方资源推进；另两个阶段到2012年12月。 据湖南省规划，到2012年，湖南省将构建能够全面承载三网融合业务的下一代宽带网络基础设施；实现城市光纤到楼到户，农村光纤到村，3G移动通信覆盖长株潭所有县城、乡镇，各种形式的宽带接入用户达到200万户，手机电视用户达到200万户，交互电视用户达到150万户，IPTV用户达到50万户。 深圳市三网融合试点工作同时也宣布正式启动，深圳广电集团总经理张合运表示，广电集团将全力推进有线网络整合和双向化改造，在年内以全网高清、双向互动为标准，实现全市一张网，形成260万用户规模。 根据深圳试点方案，到2012年底，深圳宽带用户将突破300万，数字电视用户终端突破300万，高清互动家庭含IPTV用户突破180万，内容视频节目库将超过10万小时。全市三网融合相关产业规模将达到3000亿元。为保障相关工作的推进，深圳市政府将成立由市长为组长的领导小组。
三网融合概念再次被聚焦 网络运营个股迎实质利好 三网融合试点工作推进的速度正在加快。国务院三网融合工作协调小组办公室日前印发《关于三网融合试点工作有关问题的通知》明确,各地三网融合试点实施方案应于8月16日前上报至国务院协调小组办公室。有分析指出,这意味着三网融合将正式试运行。三网融合概念再次被聚焦,有线网络运营商将迎来首当其冲的实质性利好。一券商机构分析师分析说,三网融合试点城市上报方案将对网络运营商、光纤类个股带来利好。 影响或将超过3G 通知明确,各省级协调小组应尽快组织制定试点地区的三网融合试点实施方案。各地三网融合试点实施方案应于8月16日前,由省级人民政府办公厅报至国务院协调小组办公室。试点实施方案经审查通过以后,相关试点企业和单位应自接到审查通过通知之日起15日内,向广电、电信主管部门提交许可申报材料。 按三网融合专家组组长邬贺铨估算,未来三年三网融合相关产业市场规模6880亿元,其中有线网相关建设投资2490亿元,未来三年信息服务收入与终端消费预计4390亿元。 我们判断,三网融合产生的影响力甚至会超过3G。10年下半年,三网融合将继续成为T MT板块最大热点,刺激因素包括:试点方案细则公布、政府优惠政策出台、广电企业合作伙伴产生、具体业务实现突破等。中信建投通信、传媒研究小组分析指出。 概念板块会被反复炒作 中投证券提醒,三网融合试点城市上报方案将对网络运营商、光纤类个股如天威视讯、亨通光电等带来利好。 作为一个热点概念,在方案上报之前,会被继续炒,。不过,当前大盘有调整压力,但调整之后,是比较好的介入时机。爱建证券深南中路营业部投研总监周诗刚分析说,从受益股的角度来说,有线网络运营商会更强势一点,但是,设备、软件同样的一些方案解决商也应该引起重视,比如德润电子这样的公司,而这一块往往是容易被忽略的。 国元证券研究员邹翠利分析,下半年的选股思路主要分为三个方面:第一、已为三网融合做好准备的有线运营商,例如天威视讯,以及双向化程度化较低的有线运营商,三网融合将会加速该地区双向化改造进度,例如广电网络;第二、设备运营商中,主要推荐同洲电子,虽然公司目前业绩波动较大,但不改公司长期受益的趋势;第三、从长远受益角度,推荐具有内容优势的上市公司,如时代出版,以及受益传播形式变化的广告行业,如省广股份、蓝色光标。
五主线布局三网融合受益股 7概念股望再爆发 三网融合板块再度成为A股市场关注的焦点。分析人士指出，试点方案的推出预示着三网融合的进程将开始加速。不过具体来看，此次试点将对有线网络运营商带来实质性利好，而对电信运营商则利好甚微。 内容服务提供商 内容为王的时代马上就要来临。也可以说，三网融合内容提供商受益最大。三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这样一来，电广传媒、中视传媒等电视节目制作公司将会有实质性的利好。随着互联网内容进入有线网络，传统内容提供商之间的竞争也会日趋激烈。此外，互联网类上市公司的垄断地位被打破，但其在内容制作上有优势，因此也将在内容提供上获得收益。 电广传媒到2009年底，公司已经完成湖南省大部分县市有线网络的整合，目前拥有有线电视用户已超过300万。电广传媒是全国第一个率先采取双向机顶盒的运营商。目前，湖南已经获批成为国家三网融合首批试点省份，电广传媒极有可能成为中部地区三网融合首批试点公司，公司未来发展空间巨大。 华谊兄弟内容为王是华谊兄弟最大的亮点，公司以影视内容为核心，将拓展电影主题公园和网络游戏领域。2010年电视剧网络版权价格同比增长30倍，而制作成本相对固定，版权提价将大幅提升行业盈利水平。此外，公司电影、电视和艺人经纪业务分列行业的第二、第三和第一。上调评级至买入。 网络运营商 三网融合以后，网络运营商的渠道更加开阔。有分析人士指出，三网融合将使得有线运营商和电信运营商对于付费频道内容有所需求，从而使得付费频道价值得到重估。此外，三网融合将加快广电运营商跨区域整合的速度，市场化运作也会越来越强。随着政策对于三网融合的不断倾斜以及竞争环境的激烈，网络运营商在众多因素的作用下，行业趋势有望转好，相关上市公司也有望在竞争中凸显龙头的力量，一旦脱颖而出，必将有重大利好。 天威视讯三网融合从2010年开始试点后，势必推动天威视讯本省网以及跨省之间整合的进度。虽然就现有业务而言，公司估值已经比较充分，但是对关外资产以及广东省省网整合的预期很高，广电总局也要求2010年各省完成省网整合。此外，高清互动业务推广速度超出预期，自去年9月28日推出这一业务以来，截至2009年底，已经发展5.7万用户。我们仍旧维持推荐的投资评级。 通讯设备制造商 三网融合所覆盖的通讯设备制造行业比较广泛，主要包括电子元器件行业、机顶盒提供商、光纤光缆提供商、系统集成商等等。三网融合必将提高对这些设备的需求。这些对于上游通讯网络设备供应商的利好不言而喻。其次，IPTV以及手机电视的快速发展也为终端设备商带来了巨大的商机。随着网络与视频业务的进一步渗透融合，未来用户还可以通过互联网电视直接上网，获取更多样化的服务。与IPTV相关的企业预计在2010年中后期也会有所表现，未来对机顶盒和互联网电视的需求将呈爆发式增长。其中，同洲电子是中国规模最大、技术最先进的机顶盒生产商，受益明确。 中兴通讯中兴通讯凭借其内地第二大通讯设备供货商的地位，势必将受惠于未来3-5年的三网合一基建投资。有报道称，三网合一项目所需的额外投资额逾人民币6000亿元，公司作为国内通信设备领域最具竞争力的上市公司，未来业绩的增速和确定性都将使公司成为长期投资的不二选择，股价的短期回调将提供买入的好机会。重申6个月目标价58.8元，维持买入评级。 尽管电子信息行业是高科技扎堆的产业，然而中国的企业目前大多没有核心技术，受制于人多年，并且同质化竞争激烈，严重制约企业成长。现在无论是从国家战略层面，还是相关上市公司都瞅准下一代电子技术，加大力度发展。目前全球下一代电子技术大多处于发展初期，余地很大。 相关受益的上市公司包括四川长虹和彩虹股份，相继投了巨资，建设了OLED生产线，预计今年将正式投产，但因为业绩体现可能需要两年左右的时间，有一定的风险。 因此，未来几年内中国软件投资增速将高于硬件投资增速，软件业的投资比重将日益加大。韩旭预计，未来软件业在金融、电信、电力、医疗、交运等领域保持30%左右的高速增长，到2010年中国软件业市场销售额将突破1万亿元。其中受益明确的上市公司有医疗类软件生产企业--东软集团、金融软件生产企业--恒生电子等。 五条主线布局智能电网全面建设期 智能电网将于2011年进入全面建设期，二次设备是重中之重。我们估算，国家电网未来十年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元。二次设备需求年均复合增长率将达到20%，占电网设备投资的比重将由目前的5%提升至未来十年合计的11%。 布局全面建设期 2009年5月，国家电网公司宣布中国智能电网计划可以分为三个阶段：2009年~2010年--规划试点阶段。2011年~2015年--全面建设阶段。将加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系。2016~2020年--引领提升阶段。将全面建成统一的坚强智能电网，技术和设备达到世界先进水平。 中国式智能电网建设已于2009年下半年拉开序幕，目前正处在试点阶段。由于我国城市化建设不均匀，部分重点城市的智能电网试点建设将更加符合国情。目前主要试点项目包括：清洁能源接入将在西部试点；负荷中心管理将在华东和上海试点；智能调度将在华北和华东试点；输配电网和农网将在中部试点。 第一批试点9类项目已临近收尾，今年第二批试点项目共计16类，初步探索风能、光伏等各种新能源的接入，并解决其对电网的波动影响，建设电动汽车充电站等。 二次设备迎高速增长 智能电网建设重中之重是智能二次设备，二次设备需求年均复合增长率将达到20%。从美国的财政补助的经验来看，2010年财政刺激经费划给智能电网的部分，几乎全部给予了以智能电表、温度控制器、用电显示系统为代表的用电端二次设备。我们估算国家电网未来十年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元。二次设备投资占电网设备投资的比重，将由目前的5%提升至未来十年合计的11%。 一次设备受益不明显。尽管智能一次设备亦是广义智能电网的组成部分，但是传统一次设备市场将会相应萎缩，年复合增长率仅有3%。与之对比的是，很多智能二次设备没有传统产品，例如柔性输电、储能电池、电动汽车充电柜和在线监测等等，因此不存在智能设备和传统设备两相抵消的问题。 按我国潜在市场从大到小排列，具体受益设备包括智能电表、储能电池、数字化变电站、柔性输电、电动汽车充电柜、配电自动化、智能调度、和变压器在线监测装置等。 选股策略 我们从以下五个角度，来挑选最受益于智能电网建设的个股。 二次设备比重--上市公司现有收入中二次设备比重越高，受智能电网拉动效果越明显。 进入壁垒--产品进入壁垒越高，产能过剩问题发生的概率就越小。例如智能电表虽然是智能电网的重要构成，但进入壁垒低，价格战愈演愈烈。 电网投资紧迫程度--从驱动因素的优先顺序来看，我们认为新能源发展的考虑优于节能，节能的考虑优于电网安全。因此，子行业按紧迫程度排序为电动汽车充电柜、储能电池、柔性输电、智能电表、配电自动化、数字化变电站、智能调度、在线监测装置。 电网认可程度--是否曾经进入过电网市场，电网公司对上市公司技术和稳定性的认可怎样，直接决定了该上市公司未来的市场份额。 对原业务的冲击--对一个上市公司来讲，若新产品的销售以牺牲了原有业务的收入为代价，这样就不能充分受益于新技术的诞生。例如数字化变电站技术的产生，必然影响传统变电站自动化和保护产品的销售，智能电表会冲击传统电子电表，柔性输电产品阻碍电容市场的增长。 根据该评分系统，前5名受益于智能电网的个股，依次是荣信股份、理工监测、比亚迪、思源电气和国电南瑞。结合估值情况，我们首推荣信股份和思源电气，审慎推荐国电南瑞，给予科陆电子中性评级。 重点公司点评 荣信股份：智能电网给荣信股份的柔性输电产品带来的新市场，将远大于目前工业节能市场，来自电网的订单已占2009年新订单的20%。股价对应2011年市盈率28倍，处于可比公司低端，考虑到受益智能电网程度最大，给予推荐评级。 思源电气：公司由一次设备向智能电网全面转型，已介入在线监测、数字化变电站、柔性输电、电动汽车充电柜等业务，均获得电网订单。股价对应2011年市盈率26倍，处于可比公司低端，给予推荐评级。 国电南瑞：公司收入中二次设备占比大，电网调度进入壁垒高。控股股东国网电科院是国家电网二次设备的研发平台，因而公司对技术演进方向的把握最强。但部分原有业务会受到智能电网新业务的冲击。近期股价表现过于强劲，股价对应2011年市盈率47倍，处于可比公司高端，建议等待回调介入。 科陆电子：智能电表集中招标带来市场集中度的明显提升，但进入壁垒不高带来的价格战给毛利率带来不小压力。股价对应2011年市盈率35倍，处于可比公司中端，但今年的历次招标可能会看到电表单价的明显下滑，将给股价带来一定压力。 主力潜伏7大物联网概念股 万联证券点评：正在积极拓展广州RFID市场。目前，公司与张家界市人民政府、深圳市丰泰瑞达实业有限公司，就进行张家界市城市信息化建设中基于RFID 技术的系统项目建设等事宜，达成协议，项目总投资金额约2亿元。 海通证券点评：目前公司不仅销售识读整机设备，也对外供应二维码识读引擎。公司二维码识读技术领先，是全球6 家具备二维码核心技术的厂商之一，是国内唯一一家。电子回执业务属于信息识别类业务，中移动独家电子回执合作商，维持增持投资评级。 民生证券点评：厦门信达的主营业务主要包括电子信息、商业物流、房地产开发三块。厦门信达通过参股控股方式迅速完成在LED产业的布局，未来具备实现在LED光电领域的突破性发展。给予强烈推荐评级。 东北证券[24.38 1.12%]点评：公司是国内电信智能卡行业的龙头企业，产品涵盖整个电信智能卡领域。目前，公司已经少量向中国移动[79.45 1.15%]提供3G卡产品。除ID卡以外，公司还有RFID电子标签、非接触读卡器和专业的无线POS读写终端等多种产品。 上海证券点评：公司将利用在民用核技术、军工通信、微电子和控制技术方面的优势，继续获得较快的增长水平。公司的科技成果孵化器，将很多的科技成果不断产业化，形成了领域多、产品多；高技术、高附加值、高成长性的经营特点。 荣维投资点评：公司是我国集成电路行业的龙头，拥有电能计量、非挥发存储器、通讯、电源管理与特种电路和消费类五个产品线。作为上海市名牌产品100强企业，公司市场占有率5%-30%，未来的成长空间十分广阔，后市有望迎来跨越性机会，可重点关注。 金百灵投资点评：目前大唐高鸿已经明确将RFID业务发展重点放在物流应用以及RFID与TD结合的增值应用方面。从估值水平上看，高鸿股份是属于物联网中被严重低估的，我们十分看好RFID发展的前景，三年之后很有可能会出现一个井喷式的大发展。 三网融合：有线网络板块最受益荐8股 大同证券研究员程思琦认为，在政策推动下，三网融合将给有线网络运营商、通信设备商带来发展契机，并迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造及市场化运作。有线网络在三网融合、政策支持和外部竞争的压力下，行业趋势有望转好。同时，有线网络的上游设备提供商也将受益。目前中国有线用户达1.6亿，尚有1亿有线用户还未进行数字化改造，不考虑有线用户的增长，机顶盒开支就约为350亿。另外，尚未双向网络改造的用户接近1.5亿，未来网络改造成本接近600亿，根据改造截止时点2015年、每年资本开支约200亿来计算，将利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商。 东海证券通信研究员康志毅告诉《每日经济新闻》记者，试点方案的推出，有线网络运营商以及设备提供商受益最大。由于有线网络运营商实力较弱，在电信与广电业务的双向进入初期，有线运营商将明显享受到政府扶持。因此，三网融合实施初期，有线网络板块最值得关注。 具体来讲，投资者不妨关注下面四个投资方向：首先，天威视讯、广电网络等有线网络公司所在的城市可能率先进入试点范围，而天威视讯还有整合其他运营商的预期；其次，受益于运营商加大网络建设投资的预期，烽火通信、中兴通讯等光通信及传输设备商也值得关注；另外，随着有线网络数字化改造推进，上游机顶盒设备供应商同洲电子也将受益明显；而网络改造的提速，中天科技、亨通光电等光纤光缆提供商也将获益。 谁是三网融合最大受益者 众所周知，A股市场向来对事件驱动的热情较高。而在临近三网融合试点方案出台的期间，有线运营类相关个股也纷纷迎风起舞；本周一歌华有线强势涨停，并带领其它三网融合概念股强势上扬，便是对该试点方案即将出台的提前反应。 三网融合所带动的行业产业链发展，包括内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商等。 三网融合后，数字电视网络产业链上的有线网络运营商将出现内容+增值服务+宽带+渠道的融合趋势，从节目内容渠道传输商发展成综合信息服务商，这些公司将受益于试点选择、管理层变革带来的增值业务商业模式创新驱动等超预期事件，从而有望获得超额收益。在中国宽带用户的ARPU值是中国有线用户ARPU值8倍、且两者业务种类存在同质化的背景下，多业务服务的综合定价肯定会趋同，而这对已经具备传输能力的有线网络的收入增长将带来巨大的发展空间。不过，值得注意的是，有线网络能否真正受益存在不确定性，主要取决于体制改革及网络整合的推进速度。 同时，基于3G无限带宽技术的IPTV产业链和移动互联网产业链，在三网融合的背景下，将涌现出更多的新型无线增值业务，如手机支付、手机游戏、手机阅读、手机漫画、手机电视等业务，这些业务将逐步步入增长快车道，因而相关3G增长服务商有望获得超常规发展。而广电为融合宽带数据业务改造网络，以及电信提供IPTV对现有宽带网络升级改造，两者都将带来巨额资本支出，这将使得相关设备供应商直接受益。 不过，从三网融合推出的完整产业链来看，内容提供商将因受益更多的渠道受众资源，有效提升自身的长期价值，成为整条产业链确定的最大受益者。在整条产业链中，内容产业本身是可以异质化服务的行业，长远前景好于单纯比拼速度或质量的数据接入和语音业务。在三网融合的整条产业链中，内容提供商们以前只是将版权出售给电视台，三网融合后将增加互联网、手机等更多的渠道和终端。而渠道的更加多元化，对内容产业而言，意味着更多的分发渠道，拥有更多的受众资源，无论是以前是有线网的用户，还是电信、互联网的用户，内容企业都可以有更多的机会与其接触。 二级市场上，有线网络运营商包括天威视讯、歌华有线、电广传媒、广电网络，其中2010-2012年能申请成为试点的广电运营商受益最大，基于多方面的支持广电可能会获得超常规的发展，而中小网络运营商将面临被整合的命运。A股市场中的互联网接入商为鹏博士；内容提供商为电广传媒、鑫新股份、中视传媒、华谊兄弟、奥飞动漫；新业务提供商包括东方明珠；设备与系统提供商包括同洲电子。 受益股一览 600804 鹏博士 002268 卫士通 600037 歌华有线 600088 中视传媒 600831 广电网络 000504 赛迪传媒 000917 电广传媒 002181 粤传媒 002238 天威视讯 002292 奥飞动漫 300027 华谊兄弟 600131 岷江水电 600769 祥龙电业 000958 东方热电 001896 豫能控股 002227 奥特迅 000851 高鸿股份 002183 怡亚通 600100 同方股份 002017 东信和平 600171 上海贝岭 000701 厦门信达 002161 远望谷 000997 新大陆 600863 内蒙华电 600864 哈投股份 600868 ST梅雁 600886 国投电力 600900 长江电力 600969 郴电国际 600982 宁波热电 600995 文山电力 601991 大唐发电 000027 深圳能源 000037 深南电A 000531 穗恒运A 000534 万泽股份 000539 粤电力A 000543 皖能电力 000600 建投能源 000601 韶能股份 000690 宝新能源 000695 滨海能源 000720 *ST能山 000767 漳泽电力 000875 吉电股份 000899 赣能股份 000939 凯迪电力 000958 东方热电 000966 长源电力 000993 闽东电力 001896 豫能控股 002039 黔源电力 002227 奥特迅 600800 ST磁卡 000682 东方电子 002183 怡亚通 002194 武汉凡谷 600100 同方股份 600198 大唐电信 002017 东信和平 000806 银河科技 002104 恒宝股份 000503 海虹控股 600171 上海贝岭 000701 厦门信达 600271 航天信息 600747 大连控股 600584 长电科技 002161 远望谷 002138 顺络电子 000997 新大陆 600203 福日电
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