国投瑞银路荣强：新兴市场成长故事正在上演
国投瑞银路荣强：新兴市场成长故事正在上演 更新时间：2010-4-28 22:48:34 网易财经4月27日讯 国投瑞银全球新兴市场精选拟任基金经理路荣强日前接受网易财经的专访时表示无论从哪个角度考虑，此时投资海外市场尤其是正在快速发展的新兴市场，都是一个不错的时机。 新兴市场——领跑全球经济 “新兴市场指的是这些国家或地区的经济从发展中国家向发达国家转移的状态，代表着经济的快速增长以及工业化、现代化、城市化进程。”路荣强解释说。目前，主流国际机构对全球经济复苏势头比较乐观。4月21日IMF发布的最新一期《世界经济展望》中，已经将全球2010 年经济增长预期由3.9%上调至4.2%，其中发达经济体将增长2.3%，而新兴经济体的增长率将超过6.3%，成为全球经济复苏真正的“领头羊”。 相较于成熟市场，新兴市场的经济潜力更大。他举了人口红利和基建两方面的例子。在人口红利方面，人口的数量多、年轻化可以提高生产力、扩大内需。人口红利因素对中国经济的发展起到了很重要的推动作用，而目前也同样表现在主要新兴市场国家。据统计，2005年到2010年，全球95%的新增劳动力来自于新兴市场国家，而“金砖四国”中人口结构“最年轻”的国家——印度，目前平均年龄仅为25岁，约三分之一人口年龄低于14岁，在未来10年其劳动力更是将居全球之冠。 另一方面，基建对新兴市场国家经济的拉动作用也非常显著。他举例说，此次金融危机，中国政府4万亿的投资对中国经济的快速恢复功不可没，而整个新兴市场也是这样的情况。如印度跟中国一样，也有五年计划，目前是印度第十一个五年计划，基建投资4900多亿美元，下个五年计划印度更是准备动用1万亿美元专门搞基础设施建设。印度的目标是通过人口红利以及基础设施的大量投资来保证10%的经济增长速度。而巴西最近也公布了一个8780亿美元的基础设施建设规划，加上巴西2014年举办世界杯、2016年举办奥运会，其基础场馆建设对经济的刺激作用不可小觑。 而对于投资者普遍担心的人民升值带来的汇率风险，路荣强分析指出，人民币升值主要是针对美元而言，对于新兴市场整体而言人民币存在更多的是贬值机会，因为新兴市场货币整体而言较美元升值预期比人民币高。比如2009年巴西货币兑美元升值高达34%，绝大多数新兴市场国家兑美元都升值，而期间人民币小幅贬值。所以投资新兴市场，汇率上还可能存在一份额外的投资收益。 股市——经济发展的“晴雨表” 股市作为一国经济发展的晴雨表，其市场走势代表了投资者对一国经济未来发展的一种预期。路荣强对网易财经表示，金融危机后大家都在惊叹中国经济复苏如此神速，但是当我们把视野放宽一些，我们发现，中国是世界的焦点，但这并非故事全部，俄罗斯、印度、巴西等新兴市场国家的表现都要优于中国，2009年俄罗斯、巴西的股市回报分别达到了130%和129%，非常可观。 虽然QDII产品最近一年的表现好于A股，但是今年以来已成立的QDII产品首募规模并不理想。对于这一现象，路荣强分析指出，目前市场投资者确实存在一种“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的情结，但是不能就此因噎废食。07年中国股市从6124点跌到1664点，不能因此就不投资股票了，否则也错过了一波上涨行情。这样的情况对新兴市场同样适用。目前新兴市场估值相对便宜，平均动态市盈率只有13倍，而2010年企业赢利增长数据预计高达44%。也就是说新兴市场投资价值来源于其背后经济盈利的快速增长。 而在谈及中外投资团队的配合问题时，路荣强显得信心十足。他表示，公司与外方股东投资团队在投研平台建设上合作多年，此番QDII发行，将使得双方的合作更为紧密。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。