专家：基金投资择时不如组合配置
专家：基金投资择时不如组合配置 更新时间：2011-2-22 11:18:22 随着虎年的结束，《投资者报》和景顺长城基金联合举办的“精明理财杯”基金投资大赛已经走过8个月。 按照累计收益率排名，各个组别的冠军仍然是熟悉的脸孔，来自中信建投北京安立路营业部的高峰以32.14%的收益率成为青年组冠军，来自农行北京万寿路支行的王喆以35.01%的收益率获中年组冠军，来自建行湖北孝感分行的鲁慧民以26.31%的收益率成为老年组冠军。 但是在引入夏普比率后，发现经过风险调整后的收益排名发生很大变化，只有王喆还在中年组的第二名，来自工行天津采油支行的周智强能保留在前5，其他按累计收益排名前三的选手滑落至前二十名左右。 在基金投资中，如何权衡风险和收益？如何控制风险？ 江赛春：2月可配偏股基金 引入夏普指标的实质，是考量收益的波动性，“但收益的波动性不完全等同于风险，放在较长时间来看的话，收益波动低的总收益率到最后并不一定高。”德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示。 控制风险的投资就是要让资产尽量的平稳增长，而不会受市场波动太大的影响。“从控制风险的角度讲，在相似预期下，能降低风险最好，避免收益过大波动，这是资产控制风险最核心的目的。 对大赛来说，引入风险指标，对参赛者也是一个导向，可以让大家看到你的资产不仅能增长，而且还能增长的稳定。” 江赛春认为控制风险的方法有两种，第一种是主动的配置资产，“如果市场周期或经济周期发生大的变化，就要主动考虑配置变化，比如是股票型基金多点还是债券型基金多点。其实这就是中选时，但这种情况并不是太多，毕竟周期性转折不是经常发生的。” 第二种方法就是做好基础比例配置，如果投资者将股票和债券做一个合理的比例平衡的话，可能对收益影响不是太大，但明显能降低资产的波动性。“股票基金里，风格也要均衡，太集中配置，业绩可能就会出现很大的波动，而如果做到风格的均衡，便能降低资产收益的波动性。” 同时，江赛春告诫选手，如果频繁跟进阶段性市场调整，对基金投资来说不是一个容易操作的策略，对大多数人都不合适，“因此还是要在判断中长期趋势情况下，选择一个合理配置才是正确思路。” 对春节后的几天上涨，江赛春认为这不算一个特别大的行情，应该是震荡中的一个小上涨，他判断整个上半年仍然是震荡状态。 “2月份的比赛，风格还是要适当搭配均衡，基金组合方向上，可以多配点偏股方向基金，但不提倡一步把仓位提到特别高，可以择机不断增持。” 123下一页共3页 分享：