REITs亮相 房产投资渠道再拓宽
REITs亮相 房产投资渠道再拓宽 更新时间：2010-3-4 0:02:37 “REITs最大的好处就是增加了投资渠道，跟房地产本身的发展没有太大的关系，其实相当于增加了一个资金入口，但进入房地产的资金入口很多。”西南财大信托与理财研究所研究院李勇表示。他认为，从需求的角度来说，我国早就具备了推出REITs的条件，因为投资者手中有大量的现金没地方投，对于投资者来说非常需要这样一个投资工具。 不过REITs的推出不仅关系到金融管理制度，也关系到我国房地产市场的发展，因为REITs投资的标的是房地产。“REITs在试点初期不会发展得很快，因为除了金融管理制度需要完善之外，REITs的发展还与房地产市场的管理制度密切相关，而我国的房地产市场是一个弊病很多的市场，投资标的市场的缺陷将会是制约REITs发展的主要因素。”李勇表示。 李勇认为在REITs发展的初期将面临找不到合适的物业的尴尬。究其原因主要是由于目前房地产市场的制度不合理，而根本在于土地制度。“土地供应完全垄断在地方政府手中，地方政府根据自身利益安排供给。这造成了目前土地市场只能单向度往上走。”在土地价格一路飙涨的局面下，房地产市场价格居高不下，且有继续上涨的趋势。在此局面下，房地产市场投资步入了一个怪圈：几乎所有的投资都是靠投机型的囤地和开发为主，投资者在买了房子之后都希望以更高的价格出售出去而获利，而不是靠租金收入供房，房子只有卖掉才能赚钱，没有人愿意把房子拿出来长期出租，这样的局面不改变，REITs的发展就将一直面临着物业缺乏的困境。 “对于投资者来说，REITs的推出意味着在诸多的投资工具中多了一条非常有发展前景的，收益潜力很大的投资工具。”邢成表示。投资者购买了REITs实际上相当于间接投资了房地产，作为一种投资方式，投资者在通过REITs进入房地产投资领域的过程中，避免了原来那种非常原始的、粗放的实物型的投资方式。由于我国目前推出的REITs产品跟国际上的REITs产品还有所不同，按目前的情况来看，投资REITs对于偏中高端的投资者或者是机构投资者比较合适，因为在投资前，投资者需要要对出租型的物业有比较专业的判断，对其现金流和收益状况进行判断，而REITs本身的变现也没有证券这么方便，对于一些普通投资者还要观望一段时间。 李勇则指出，除了对中高端客户之外，REITs的重要意义还在于其对一些需要长期保值增值的资金也提供了一个渠道。在现有的产品设计方案之下，社保基金可以加入到资金池中，对其他需要长期保值增值的保险资金、机构资金等意义也是非常大的。