东方基金视点：短期震荡或有反复，估值合理长期仍看好
东方基金视点：短期震荡或有反复，估值合理长期仍看好 更新时间：2010-8-13 0:04:46 如果说昨日经济运行数据的发布是在市场上空飘来一片阴晴不定的云，那么昨日全球股市的全面重挫无疑是隆隆惊雷，让今天的A股市场下起了雨。昨日道指暴跌265点，欧股收跌2%，英股下挫2.4%，受全球股市大跌的拖累，今日两市大幅低开，两市全面下跌，午后更是再度大幅跳水，沪综指今日收报2575.48点，跌32.02点，跌幅1.23%，直逼60日均线。深成指收报10680.02点，跌126.61点，跌幅1.17%。板块方面，各板块开盘全线下跌，表现优异者寥寥，多为利好消息股。 市场的短时震荡源自于对昨日全球股票市场下跌的忧惧，而相比于此，保监会出台的险资投资股票基金比例调高至25%的新政利好则没有得到充分释放。东方基金认为，7月份经济增速虽然在继续下滑，但速度已经明显放缓，会减轻投资者对于经济二次探底的担心。目前的信贷货币环境对稳定后续经济预期较为有利。 股市流动性方面，行情的正反馈效应还将延续。东方基金认为，7月份市场强劲的反弹，一定程度上改善了投资者对A 股行情的预期。融资压力方面，在农行上市不久，市场再次迎来光大银行IPO与中信银行的A+H配股增发，东方基金认为，虽然扩容速度较快，但还在可承受范围之内，短期内还不至于使反弹结束。 再从宏观面分析，受经济增速下滑影响，政策基调已经明显出现变化，由紧缩调控、着力进行产业结构调整转变为强调保持经济平稳较快发展，在“调结构”的同时，“保增长”的政策趋向逐渐显露。因此东方基金坚持对长期的乐观态度，紧缩加息等利空出现的概率不大。 A股估值处于合理区间，且政策有放松预期、实体经济企稳。对于大盘后走势，东方基金认为，市场正处于回暖过程的反复，至于能否反转，要看市场能否提振信心，尚需时间来验证。