东方早报：切勿盲目博地产股反弹后市掘金三大主线
东方早报：切勿盲目博地产股反弹后市掘金三大主线 更新时间：2010-1-21 15:03:21 国家统计局前日公布2009年全国房地产市场运行情况：2009年房地产投资为3.62万亿元，同比增速为16.1%；商品房销售面积9.37亿平方米，同比增长42.1%；70个大中城市房价平均涨幅7.8%。 从2009年全年数据来看，全国商品房销售形势经历了回暖、畅旺到火爆三个阶段，量价增长远超年初预期，甚至超过了疯狂的2007年。 我们认为，销售由回暖向火爆、乃至疯狂演变，主要是四个原因导致的： 2008年行业寒冬压抑大量需求，并在2010年上半年集中释放； 行业回暖改变了市场的预期，导致追涨行为抬头并不断强化； 在通胀预期下，投资、投机性需求大量入市，将楼市推向火爆； 基于一些超优惠的政策到期不再延续的预期，部分城市出现了疯狂的抢房行为。 我们判断，房地产业的复苏势头在2010年仍将延续。不过，上述导致2009年销售火爆的四个原因在2010年将不复存在。 随着中央明确表态要遏制房价过快上涨，行业政策面也已从宽松转向了中性，因此2009年楼市的火爆和疯狂在2010年将难以重演，房地产上市公司2010年的销售增长将存在一定的不确定性。 【投资建议】 由于前期地产股跌势急、跌幅大，而机构又普遍低配，因此近期有一些资金进入博弈超跌反弹，但我们认为，在政策面、基本面均面临拐点的情况下，反弹难以持续、高度也有限，我们维持行业谨慎推荐评级，谨慎看待一季度地产股的投资机会，建议低配。 选股思路可围绕三条投资主线： 热门题材：如海南国际旅游岛概念、皖江城市带概念； 年报高送转概念； 战略性配置2011年业绩增长相对确定的品种--如中天城投、苏宁环球等。