山东高速释疑高速公路业最大规模收购案
山东高速释疑高速公路业最大规模收购案 更新时间：2010-12-1 8:28:43 【深圳商报讯】近日，山东高速收购其控股股东290公里高速公路合计75．12亿元资产的重组方案引起市场极大关注，公告后首个交易日，山东高速以涨停报收。但随后市场对这一目前国内高速公路行业的最大规模收购案又作出了不同的解读。记者就投资者关心的几大焦点问题采访了公司相关负责人。 对于此次拟购资产潍莱公司连续亏损，2010年预计亏损将达1．7亿元的问题，公司表示，潍莱高速是山东省内最早建成的几条重要干线高速公路之一，在省内路网中具有非常重要的战略地位。至于其亏损，主要是因为8～10年一遇的集中大修养护。2010年潍莱公司养护成本支出达1．7亿元，剔除该因素的影响，潍莱公司的亏损较往年已大幅缓解。同时，随着集中大修养护期结束，预计未来8～10年间大修养护费用支出将大幅降低，这可为潍莱公司未来盈利水平提供有力保证。 针对山东高速拟购资产评估价值为75．12亿元，较账面价值增值率约为71．21％的问题，公司解释说，本次评估采用收益法作为评估结果，因此较账面价值反映的历史成本有一定增值。 从重组报告书中的披露来看，本次拟注入资产对于上市公司2009年及2010年1～6月份的业绩均略有摊薄，对此，公司表示，2009年度及2010年1～6月，公司备考每股收益略低于重组前水平，主要原因是受金融危机及大修养护成本大幅上升影响，报告期内目标公司盈利能力受到了较大影响，业绩处于历史低点所致。 但从未来角度来看，2010年下半年及2011年，随着通行费收入的迅速回升以及大修养护期的结束，标的资产的盈利能力已显著提升，2010年和2011年交易标的预测净利润分别为4．84亿元和6．88亿元，分别较2009年增长42．11％和102．03％。该期间，标的资产的注入对上市公司业绩具有一定增厚效应。 作者：朱剑平