创业板注册制和证券法落地是重中之重
证监会系统工作会议近日召开，证监会圈定了2020年资本市场改革发展6方面重点。涉及创业板注册制改革、证券法落地、防风险强监管等关键内容。业内人士认为，注册制改革仍然将会是2020年资本市场工作的核心任务。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，2020年中国资本市场的改革任务和主要工作可能围绕两个方面展开，一个是创业板注册制改革，第二个是新证券法落地实施，这两项任务应该是2020年最核心的工作，也是最主要的工作。
英大证券首席经济学家李大霄认为，2020年注册制改革悬念在于如何在存量市场推行。A股注册制改革不会是一个运动，证监会将平衡改革力度和市场发展的关系，稳步推进创业板注册制改革。
针对新证券法落地，银河证券首席经济学家刘锋表示，新证券法匹配了目前正在有序推进的注册制改革实践。科创板发行制度改革实践的成功经验正在不断累积，为注册制向创业板等市场推广奠定了基础。随着注册制的逐步推行，顶层设计、制度供给需要随即跟上，证券业监管的具体措施以及相关机构设置也将相应调整。
董登新认为，新证券法大幅提高证券违法犯罪行为的处罚上限额度，能够很好地震慑证券违法犯罪。这个威慑是针对所有证券违法主体，包括发行人、上市公司、保荐人、承销商、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所，以及其他相关的机构和自然人。“在新证券法下，投资者要善用法律的武器维权索赔，尤其是通过证券代表人诉讼制度来维护自身利益，进行民事诉讼索赔。受害人必须要有主动维权的意识，要勇敢主动拿起法律的武器维权。”
防风险强监管，优化市场生态――中山证券研究所所长、首席经济学家李湛表示，防风险强监管并举，有利于持续优化市场生态，对于重点风险领域，特别是股票质押、债券违约、内幕交易、财务造假等方面，强调分类专业监管和持续监管，防范化解潜在风险，有助于促进资本市场改革关键领域的各项举措顺利落地施行。
上市公司优胜劣汰，提高上市公司质量――李大霄表示，美股纽交所、纳斯达克年均退市率分别约8%、7%，而目前A股退市公司占比约0.2%，A股退市率明显偏低。他说，提高上市公司质量是重中之重，监管层持之以恒推进这项工作，让投资者能够真正赚到钱，中国股市的春天就到了。
加大A股的退市力度，提高上市公司质量――董登新认为，这有两个方面的关键工作要去抓，从外部制度约束来讲，要加大退市力度，提高退市效率，通过市场化退市标准，让投资者学会用脚投票，把垃圾股赶出市场，充分发挥优胜劣汰的市场功能。从上市公司来讲，重点是要对上市公司大股东或者是实际控制人的重点违法违规领域进行监控、监管和监督。尤其是对关键少数的实际控制人资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假这几方面，加大监督和查处的力度。
对于2020年这些改革的推进和落地，证监会提出要密切关注当前资本市场的新情况新变化新特点，既要保持定力、稳字当头，又要因势利导、顺势而为。全面理性客观研判市场运行趋势，引导、推动改善投资者结构，推动上市公司聚焦公司治理、抓实合规底线、强化敬畏“上市”理念，督促行业机构崇尚专业、做精主业、回归本源，全面做好新证券法实施后的制度适应和监管适应。