600623双钱股份讲述发挥威慑作用优化资本市场法治环境刑法
600623双钱股份讲述发挥威慑作用优化资本市场法治环境刑法 2020-08-12 582 0 第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十次会议最近审议了刑法修正案(十一)草案(以下简称“一读草案”)。其中，与资本市场密切相关的规定包括：加大对欺诈发行股票和债券罪的处罚力度，加大对非法披露和不披露重要信息罪的处罚力度，明确将保荐人作为提供虚假证明文件罪的犯罪主体，并以此罪追究刑事责任等。
一方面，加大对欺诈发行股票和债券罪的处罚力度。一读草案将本罪的最高刑期从5年提高到15年，将个人的罚款额从非法集资的1%提高到5%，没有上限，将单位的罚款额从非法集资的1%提高到5%，提高到20%到1倍。与此同时，控股股东和实际控制人组织和指示公司进行欺诈性发行的刑事责任也相应增加。
另一方面，加大对非法披露和600623双钱股份未披露重要信息罪的处罚力度，强化控股股东和实际控制人的刑事责任。一读草案将相关责任人员的刑期上限从3年提高到10年，罚款金额从2万元修改为20万元，没有上限；加大控股股东和实际控制人组织、指导实施信息披露欺诈的刑事责任；很明显，当控股股东等主体属于本单位时，应实行“双罚制”，即同时追究本单位及相关责任人员的刑事责任。
同时，明确了保荐人是提供虚假证明文件罪的犯罪主体，适用本罪追究刑事责任。对于中介机构人员在600623双钱股份，证券发行和重大资产交易活动中出具虚假证明文件且情节特别严重的案件，一读草案明确适用较高刑期，最高可判处10年有期徒刑。
“上述修正案加强了对证券期货违法犯罪行为的处罚力度，扩大了相关证券期货犯罪的调整范围，有助于发挥刑法在打击证券期货犯罪中的威慑作用。值得注意的是，这些修改也与证券发行登记制度的改革密切相关。”华东政法大学刑法研究所所长刘贤权说。
专家表示，新证券法在600623双钱股份已经实施了五个多月。在此期间，集体诉讼制度付诸实施，登记制度逐步推广，600623双钱股份资本市场的违法成本大大增加。刑法也需要进行相应的修改，以与新证券法保持一致的频率，并为资本市场的法治奠定基础。
“首先，在保证与其他金融犯罪法定刑基本平衡的前提下，是否有必要进一步提高证券期货犯罪的刑罚上限，或者进一步提高证券期货犯罪的刑罚，值得研究；其次，考虑到新证券法明确将存托凭证列为法定证券，实践中，红筹企业已经申请公开发行存托凭证，建议将欺诈发行存托凭证纳入刑法规制范围。此外，应将私人基金管理人的雇员纳入使用未披露信息交易罪的监管范围，并应加强对私人基金业老鼠仓的刑事打击。”刘贤权说。
业内人士建议将非法披露和不披露重要信息罪改为“双罚制”，明确公司也可以被罚款；将商业银行出具虚假会计凭证和回函的行为纳入违规发行金融票证罪的监管范围