嘉实欧宝林：资金将追逐十二五规划四大主题
嘉实欧宝林：资金将追逐十二五规划四大主题 更新时间：2010-11-20 7:58:08 理财一周报：欧总您好，嘉实主题新动力股票型基金是一只聚焦经济转型中新兴增长动力的股票型基金，能跟我们讲讲你们的操作策略吗？ 欧宝林：其实目前真正的、严格的主题性基金还不太多。我们认为真正采用主题投资方法论的基金应该是淡化行业配置，但如果你观察某些主题基金持仓组合的话，会发现它还是从行业配置角度切入。我们认为，真的主题是具有生命力的，越长期的主题生命力越强，持续时间长达三年五年十年都可以。概念投资可能昙花一现。对投资者来说，区别真假主题，除了行业配置外，还要看是否有业绩支撑，市场认可度如何。真主题有真实业绩或政策支撑，会随着时间流逝被验证，逐步得到市场认可和追捧。 理财一周报：您刚才也提到，目前市场上有许多主题性基金，和它们相比，你们在操作上有什么特点？ 欧宝林：与其他基金的区别主要体现在“新”字上，新目标：聚集经济转型新兴动力；新策略：主题投资方法论同成长风格相结合。我们聚焦于契合中国经济发展及转型的新兴增长动力带来的长期投资机会，集中优势兵力打歼灭战。有所为有所不为，这也是我们基金区别于其他基金的优势之一。我们深信，在经济转型期间，若转型成功的话，必能够从里面找到一批相当好的股票，然后给投资者超额的回报。而且我们公司在国内是最早一批采用主题投资方法论的，还专门设立了主题投资小组，公司综合投研实力较强，这些都为嘉实主题新动力基金提供了平台优势。 理财一周报：明年“十二五”规划就将正式出台，您最看好的投资主题有哪些？ 欧宝林：我看好四大主题：城镇化、消费转型与升级、战略新兴产业和人口趋势、资源短缺及环境压制等。第一城镇化，随着农村城市化、三四线城市的崛起，将带动区域经济的发展，包含相关基础设备投资需求、生活必需品等消费需求都有充沛的投资机会。其次消费升级是我们长期看好的主题，消费领域是孕育牛股的肥沃土壤；第三是“十二五”规划建议中明确指出的战略新兴产业，包括节能环保、新能源等；第四人口趋势、资源短缺及环境压制等主题。随着中国人口增加及经济发展，传统以环境与资源作为交换来发展工业与出口的模式需要进行改变，围绕着“加快经济增长方式转变”的主题将成为资金追逐的焦点。 理财一周报：具体到操作中，您将怎样发现主题，提高投资效率？ 欧宝林：首先，要“听党的话”。应该高度重视中央领导的政策思路及方向，深度理解政府的政策内涵，可以更好地掌握投资趋势及主题方向；其次，掌握市场情绪。知己知彼，掌握市场节奏；最后，个人认为成长股的业绩都能反映出来，而且这个过程是持续的，不是一步到位的。因此在挑选新兴成长股票时，我第一步倾向挑选的对象包括：业绩已经出现逐季上扬的，或是公司扭亏为盈的，或是业绩出现反转迹象的，接着才是判断业绩上扬的持续性，这样可以减少投资失败的概率。这个过程更形象地说是总揽全局，然后大胆假设，最后小心求证。