你知道什么是万科的“茶”吗？
“债是水股是茶”的比喻，这是去年底的临时股东大会上祝九胜提到过的说法
。
原话是“我个人经常喜欢把它（资债结构）比作泡茶的过程，茶叶就相当于股权资金，水相当于债权资金，茶水要合适的话，这两者比例关系一定要调好。有时候茶多了就得加水，水多了就得加茶。”
3月8日，万科在深圳大梅沙的万科中心召开2023年第一次临时股东大会。
图源：万科投资者关系
会上通过了
万科
非公开发行
A股的定增议案
，
拟向不超过35名特定对象发行不超11亿股，募集资金总额不超过
150亿元
。
图源：万科《2023年第一次临时股东大会文件》
作为 A+H 的两地上市平台，万科自然也没有弃 H 股的融资机会。
在股东大会的问答环节上，祝九胜表示：“
A股和H股增发的规则是不一样的。
A股增发资金的用途主要用于现有的项目，就是保交付，多余的部分用于补流
。
发H股拿到的资金60%用于置换原有的借款，剩下40%用于补充流动性
，相对而言H股拿到的资金在使用上更灵活一些。”
3月9日晚间，万科发布公告，已于2023年3月9日，以每股13.05港元的配售价，向不少于6名承配人配发及发行总数为
3亿股新H股
，配售所得款项约
39.15亿港元
，折合人民币约34.75亿元。
图源：万科《关于根据一般性授权配售新H股完成交割及持股5%以上股东权益被动稀释的公告》
本次配售完成后，
深铁集团
持股比例下降至28.18%，仍为万科第一大股东。
盈安合伙
及其一致行动人稀释至4.91%，不再是持有万科5%以上股份的股东。
图源：万科《关于根据一般性授权配售新H股完成交割及持股5%以上股东权益被动稀释的公告》
盈安合伙及其一致行动人是万科管理层的持股平台
，
万科合伙人持股计划成立于
2014年5月
，按照“不同级别、不同比例”的原则对公司各级雇员的年终奖进行扣除留存，集团委托成立盈安合伙的持股股东深圳盈安财务顾问有限公司。
图源：万科《简式权益变动报告书》
万科作为地产行业领袖，通过持股平台，实现股东和管理层利益一致，是万科引以为傲的一点制度优势。2021年
4月29日，盈安合伙及其一致行动人
股权份额
首次超过5%，被认为是万科管理层深度绑定万科。
而此次通过H股配股，盈安合伙
及其一致行动人
股权份额低于5%，按照监管制度，这以后减持就方便了。
图源：万科《简式权益变动报告书》
是单纯的集资，还是有目的减持？
在接下来的A股增发过程中，将持股比例将会继续减持还是重新提升上来？
让我们拭目以待。