本报记者 王鹤 见习记者 冯雨瑶
8月26日晚间，财信发展发布2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入21.45亿元，同比增长37.58%；实现归属于上市公司股东的净利润297.42万元，同比下降87.73%。
财信发展主营房地产开发及环保两大业务板块，今年上半年，尽管公司收入规模再创新高，但“增收不增利”现象显现。
对此，诸葛找房数据研究中心分析师陈霄对《证券日报》记者表示：“一方面，由于楼市政策调控如限价等政策，导致项目售价低于预期，而早期拿地成本可能较高，导致利润率降低；另一方面，‘三道红线’之下，房企资金链承压较大，同时融资环境趋严，房企或也一定程度上会选择通过降价促销方式增加销售回款，致使房企盈利空间进一步收窄。”
就财信发展而言，陈霄认为，也与公司本身的运营能力不强，以及在头部房企不断进驻重庆市场的情况下，公司影响力削弱，市占率下降有关。
“增收不增利”
作为一家重庆当地的老牌房企，对于上半年总体营收37.58%的增长幅度，财信发展在半年报中解释称，主要因本期较去年同期交房规模有所增加。
半年报数据显示，上半年除一小部分其他收入外，财信发展房地产销售收入实现20.66亿元，占比营收96.29%；环保板块收入0.78亿元，占比营收3.63%。分地区看，重庆分部依旧占据大本营地位，营收占比近89%。
销售规模方面，据半年报数据披露，今年上半年公司签约销售面积40.5万平方米，销售金额36.25亿元。
虽营收呈现大幅增长，但与此相反的是，公司净利润却反向下滑。易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉《证券日报》记者：“财信发展陷入增收不增利，说明公司项目的溢价空间相对较小，尤其是在产品结构和市场营销口不完全吻合的情况下，产品消化都会面临一定的压力。”
事实上，上半年财信发展各项成本及费用均呈现不同幅度的增长。
数据显示，营业成本、销售费用、管理费用、财务费用分别增长44.59%、26.41%、17.50%、33.58%。其中，营业成本增长原因为本期较去年同期交房规模有所增加；财务费用增长原因为本期竣备项目增加，费用化借款利息有所增加。
抓回款促进资金回笼
半年报数据显示，上半年因预售房源增加、销售回款增加，财信发展经营活动产生的现金流量净额大幅增长347.52%。
当前，在房企融资压力持续加大，叠加重点城市集中供地等趋势下，现金为王已经成为房地产行业的共识。为提高现金流的统筹调度及管理，众多房企纷纷加大对回款的关注度，据了解，2017年至2020年，公布全年业绩销售回款情况的上市房企由9家增加至37家。
记者关注到，抓回款也是财信发展重点的经营策略之一。公司在半年报中指出，抓回款是控制经营风险的关键，将继续坚持回款小组的执行力度，回款政策及考核的执行到位。
“抓回款说明企业对于资金面的管控力度加大，希望进一步改善现金流，这样的操作本身没有问题，但也应注意到，一旦回款的迫切心增大，房企可能会在项目销售方面出现降价或者说定价不会太强势等表现。”严跃进谈道。
值得一提的是，除抓回款加大资金回笼外，去库存、降成本、稳杠杆也是财信发展提出的重点经营策略。
“无论从相关政策，还是市场情况，中国的房地产都已经过了高速发展期，现在行业处于成熟阶段，行业发展红利消失，房企不但要与同行激烈竞争，还要与二手房市场竞争，房地产躺赢时代结束，企业只能挖空心思做运营。”看懂研究院研究员王赤坤对《证券日报》记者表示。
不过，王赤坤进一步强调道，在行业红利消失，竞争愈发白热化的情况下，单凭借运营已经无力推动主营业务增长。“房企已纷纷在战略上展开角逐，包括多元产品升级、多元创业和多元并购，有的则转型进入新的领域。”
（编辑 乔川川）