有媒体统计，今年上半年，A股市值是93.42万亿，较2022年末的84.88万亿增加 了8.54万亿 。
于是，他得出结论，按照A股股民数量2.18亿计算，人均盈利3.91万。
这种媒体呀，连最基本的股市基础知识都没有，发这种评论出来肯定是来找挨骂的。
今年上半年先不说盈利，能不亏都算不错了。
我盲猜一下，亏损的人至少是60%。（可能还保守了）
咱们先看看媒体的分析错在哪里？
一、市值增加就意味着赚钱？
假设老张手里有一幅画，他当初用1万元买入。
正好我也很喜欢，于是我用5万元买下了。
但老张听朋友说这画很值钱，他找到我又用8万元买了回去。（是不是很像股民的骚操作？）
到此为止，这画的市值从1万元就神奇的变成了8万元。
我赚了3万，请问老张赚了多少钱？
看明白这个故事，你就知道为啥不能用市值来衡量股民赚了多少钱了。
咱们可以回想一下当年6000点的牛市。
最终股民朋友都赚钱了吗？
这种因为倒手买卖而市值增加的游戏，玩到最后一定是大部分人亏钱！
哪种市值增加能真正赚钱呢？
那就是
企业的盈利增加或者净资产增厚带来的股价上涨，才能真正给投资者带来回报。
而企业的盈利或者净资产不可能在半年就出现过大的增长。
想搞明白这个问题，只需要理解下面两个公式：
股价=EPS*PE；
股价=NAPS（每股净资产）*PB
当股价的变动仅仅是因为估值变化时，大部分人都是赚不到钱的！
这也就是投资和炒股的区别。
炒股就是博弈估值变动，而投资更看重企业的生意本身！
二、总市值≠流通市值
咱A股比较特殊，有很多股票是不能流通的。
这里还要特别注意，有些企业虽然是全流通股票，但实际上，绝大部分是不会买卖的。
比如中石油现在虽然是全流通股，但是第一大股东占比就高达80%以上，而它很少交易。
那么股价的变动就只有那很少部分的流通股主导了。
因此总市值增长后，可不能用它来计算股民的盈利情况，这个误差是一个天上一个地下！
三、A股海量IPO和增发
在计算总市值时，咱们还应该考虑IPO和增发。
2023 年上半年中国内地股票市场包含 IPO、增发和配股等多种方式在内的全口径募资事件共 384 起，较去年同期增加 4 起，合计募集资金达 5,871 亿元，同比下降 15%。
IPO 发行 184 起，同比增加 8 起，IPO 融资规模 2,188 亿元，同比下降 16%。
定增发行 131 起，同比增加 4 起，融资规模达2,610 亿元，同比上升 10%。
此外，咱们还应该考虑一件事，
IPO融资获得的资金跟市值可不是一回事。
比如，今年新上市的这些企业一共融资2188亿，但市值（7月5日）是1.28万亿！
同样的，那些增发的股票，其市值变化也远大于融资额！
看到这里，咱们也就明白这个媒体发表的言论有多神经质了！不被骂才怪！
四、总结：称重机称的是什么？
今天这篇文章我最想分享的不是股民到底有没有赚钱，而是称重机和投票机。
回到那个两个公式：
股价=EPS*PE；
股价=NAPS*PB；
大部分股民眼中只有估值，也就是PE和PB。他们每天辛苦的博弈，就是想从别人兜里赚钱！
只有很少人一开始就关注盈利和净资产的变化方向。
盈利和净资产在短期内都不可能有很大的变化，所以投资是那么的无聊。
而估值每天都可以波动极大，所以投机是那么的有趣和刺激！
这也是为什么格雷厄姆说：
股票短期是投票机，长期是称重机。
所谓的投票，投的是估值变化；
所谓的称重，称的是生意本身。
然而拉长时间看，估值对于股价的贡献几乎可以忽略！
咱们现在可以再想想那个老张。他用5万卖出画，听别人的评论后，又用8万接回来！
画还是那个画！
至于老张的结局如何呢？
短期在账面上是否盈利其实没有那么重要，重要的是，咱们要清楚自己在赚什么钱！
账面亏损跟真实亏损也不是一回事！
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