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杜菲作品
圈主的话
随着6月最后一个交易日的结束，今年上半年基金的排名已经基本落定。国泰浓益灵活配置混合C以逾90%的收益一马当先，但数据也显示，今年上半年收益排名靠前的多只基金净值都出现过飙升“异象”，真正的业绩冠军实为前海开源金银珠宝A，其今年以来收益率累计达29.82%。圈主今儿就来八一八这些上半年表现优异的战斗基，顺便再八一八它们是怎么赚钱滴。
前十收益率均逾20%
根据金牛理财网的数据，截至6月28日，1329只可比较的偏股型混合型基金中(不同份额分开计算，且不包括分级基金)，今年上半年只有100只基金的收益率超过3.87%，平均亏损7.64%。国泰浓益灵活配置混合C(简称“国泰浓益C”)以91.24%的收益率暂时排名第一，远超过第二名，也远超大盘17%的跌幅，半年度冠军地位几乎牢牢在握。
暂时排名第二的是易方达新益混合E，同期收益率为56.7%，紧随易方达新益混合E的是光大保德信欣鑫混合A，前10位基金收益率均在20%以上。
排名
基金名称
年初以来回报（％）
1
国泰浓益C
90.45
2
国泰安康养老定期支付
85.94
3
光大欣鑫A
55.91
4
鹏华弘盛C
43.98
5
易方达新享A
38.85
6
国联安鑫享C
35.87
7
中银标普全球精选
27.74
8
光大睿鑫A
27.45
9
九泰锐智定增
24.76
10
前海开源金银珠宝A
22.09
值得关注的是，上述名列前茅的基金中，多只在短时间内出现净值的飙升“异象”。4月15日-18日的三天时间里之内，国泰浓益C净值飙升，收益率从0.08%增长至90.72%。易方达欣易E则在3月4日净值涨幅达54.44%，光大保德信欣鑫混合A则是在2月16日当天达到37.84%的收益率。
对于这种净值飙升的“异象”，主要是因为基金被大额赎回所致，也一定程度上扭曲了对公募基金的排名。有媒体求证了国泰基金人士，确认国泰浓益C的超高收益正是大额赎回带来的特殊情况，并表示在其内部排名时也会剔除相关干扰因素。事实上，上述上半年业绩排名的前三名，第四到第六名的鹏华弘盛混合C、易方达新享混合A、光大保德信睿鑫混合A等均有此现象。
如果举个例子试算：
假如某只基金规模1亿元，然后突然遭遇了9900万的巨额赎回，按照0.5%赎回费和75%计入基金资产，就是有9900万×0.5%×75%=37.125万元要计入基金资产，对于剩下的100万资产就意味着37.125%的净值收益！
在前十的基金排名中，剔除“异动”后涨幅正常的是前海开源金银珠宝混合A、前海开源金银珠宝混合C和九泰锐智定增混合。
截至今日（6月30日），前海开源金银珠宝混合A今年以来的收益率累计达29.82%，为货真价实的半年度冠军。
绩优基今上半年是怎么赚钱的？
除了异动飙升的基金，上半年还有哪几类基金能够排名靠前？如果盘点排名前100的绩优基金，可以发现一点端倪。
第一、 命好，契约直接锁定黄金、金银大宗商品或是国内白酒指数。
这类基金之所以被称之为“命好”，是因为基金的契约锁定在很小的门类上，而这个门类恰好成为当年的市场热点。黄金和白酒就是如此。2016年上半年，国际经济的“多灾多难”导致了黄金价格的直线走高。同理，国内经济的调整压力，推动白酒这一领域的相对良好表现。
在前100家基金中，有12只基金属于上述情况。他们最高排名第10名，最低排名也有53名。
基金名称
年初以来回报（％）
备注
前海开源金银珠宝A
22.09
投资偏向黄金产品
博时黄金ETF
20.87
配置黄金产品
国泰黄金ETF
20.62
配置黄金产品
易方达黄金ETF
20.46
配置黄金产品
华安黄金ETF
20.39
配置黄金产品
汇添富黄金及贵金属
19.34
配置黄金产品
诺安全球黄金
18.84
配置黄金产品
嘉实黄金
18.67
配置黄金产品
易方达黄金主题
18.23
配置黄金产品
招商中证白酒
8.98
配置白酒指数
国投瑞银白银期货
7.90
配置黄金产品
中融中证白酒
7.04
配置白酒指数
第二、腿勤路远，远征海外的QDII基金。
QDII基金，即以海外股票、商品等投资品种为对象的基金，2016年上半年也是他们发光发热的一年。
根据统计，在上半年前100名业绩的基金中，有26只QDII基金入选。最高排名第七名、最低排名97名，基本涵盖了所有投资方向的QDII基金。
这其中，敢于投资海外资源股的QDII基金业绩最佳。以排名靠前的中银标普全球精选为例，他们1季度重配了巴西石油、FIRST QUANTUM MINERALS、米塔尔等海外股票。这些股票的上半年涨幅分别为67%、90%和27%。其后的上投摩根全球资源、工银标普全球资源等也是重配油气和矿产。这对他们净值贡献极大。
这样凶猛上涨的大盘股，在上半年的A股几乎没有。这就是QDII基金相对于内地A股基金的优势。
基金名称
年初以来回报（％）
备注
中银标普全球精选
27.74
QDII指数股票型基金
上投摩根全球天然资源
20.53
QDII混合基金
诺安油气能源
15.45
QDII股票型基金
工银瑞信标普全球资源
13.84
QDII指数股票型基金
华安标普全球石油
13.70
QDII指数股票型基金
招商标普高收益人民币
12.01
QDII指数股票型基金
广发美国房地产人民币
9.47
QDII房地产信托基金
国泰大宗商品
9.20
QDII商品基金
国投瑞银中国价值发现
8.94
QDII股票型基金
信诚全球商品主题
8.76
QDII商品基金
总体来看，2016年上半年的基金投资，基本靠着“大类资产配置”来区分高下。
基金能挣钱的道路主要是几条，要么是黄金投资、要么是海外投资，在对的方向，大张旗鼓就是最好的提升业绩的办法。
回到投资基金方面，2016年的基金选择更多依赖着“大局观”，如果能梳理“内冷外热”的判断，那么基本上就算成功了一半。
附：2016年基金前100名列表（剔除货币基金）
排名
基金名称
年初以来回报（%）
1
国泰浓益C
90.45
2
国泰安康养老定期支付
85.94
3
光大欣鑫A
55.91
4
鹏华弘盛C
43.98
5
易方达新享A
38.85
6
国联安鑫享C
35.87
7
中银标普全球精选
27.74
8
光大睿鑫A
27.45
9
九泰锐智定增
24.76
10
前海开源金银珠宝A
22.09
11
博时黄金ETF
20.87
12
兴业聚利
20.80
13
国泰黄金ETF
20.62
14
上投摩根全球天然资源
20.53
15
易方达黄金ETF
20.46
16
华安黄金ETF
20.39
17
华宝兴业标普油气
20.00
18
汇添富黄金及贵金属
19.34
19
嘉实环保低碳
18.90
20
诺安全球黄金
18.84
21
嘉实黄金
18.67
22
易方达黄金主题
18.23
23
易方达新益I
17.05
24
长盛新兴成长
15.80
25
诺安油气能源
15.45
26
上投摩根新兴动力H
13.89
27
工银瑞信标普全球资源
13.84
28
华安标普全球石油
13.70
29
华泰柏瑞激励动力C
12.84
30
鹏华弘信A
12.29
31
长盛互联网+
12.20
32
招商标普高收益
12.01
33
兴业聚惠
11.96
34
广发聚安A
10.57
35
长信利盈A
9.49
36
广发美国房地产
9.47
37
国泰大宗商品
9.20
38
富安达新兴成长
9.17
39
招商中证白酒
8.98
40
国泰金泰平衡C
8.96
41
国投瑞银中国价值发现
8.94
42
圆信永丰优加生活
8.83
43
信诚全球商品主题
8.76
44
工银瑞信文体产业
8.51
45
银华中证国防安全
8.44
46
泓德战略转型
8.18
47
嘉实全球房地产
8.03
48
银华汇利A
7.94
49
国投瑞银白银期货
7.90
50
工银瑞信新财富
7.80
51
银华抗通胀主题
7.41
52
交银成长H
7.17
53
中融中证白酒
7.04
54
广发安宏回报A
7.00
55
金鹰改革红利
6.89
56
前海开源一带一路A
6.68
57
国泰境外高收益
6.65
58
南方利众A
6.65
59
上投摩根行业轮动H
6.59
60
中银收益H
6.48
61
华夏海外收益A
6.33
62
大成景鹏A
6.28
63
南方金砖四国
6.28
64
博时亚洲票息
6.18
65
德邦新添利A
6.11
66
国金国鑫灵活配置
6.02
67
泓德泓业
6.00
68
中欧时代先锋
5.92
69
大成标普500等权重
5.87
70
招商全球资源
5.85
71
浙商惠盈纯债
5.70
72
嘉实新兴市场A
5.62
73
中欧瑾源A
5.55
74
广发亚太中高收益
5.50
75
兴业聚优
5.45
76
富国全球债券
5.44
77
浦银安盛盛世精选A
5.40
78
招商制造业转型
5.29
79
中银持续增长H
5.27
80
招商丰融C
5.19
81
鹏华全球高收益债
5.05
82
易方达瑞享I
4.97
83
华宝兴业资源优选
4.86
84
鹏华美国房地产
4.66
85
东方新价值A
4.54
86
新华信用增益C
4.53
87
广发标普全球农业
4.50
88
富国低碳新经济
4.48
89
国投瑞银瑞盈
4.46
90
新华安享惠金A
4.41
91
上投摩根双息平衡H
4.31
92
招商双债增强
4.23
93
新华惠鑫分级
4.21
94
招商丰泽A
4.17
95
英大纯债A
4.03
96
工银瑞信双利A
3.94
97
博时标普500ETF
3.93
98
万家双引擎
3.88
99
华福丰盈
3.87
100
鹏华前海万科REIT
3.87
需要特别指出的是，随着委外资金和销售渠道的增多，其中有的单独定制公募基金或是单独设立下属份额类别，因此公募基金下设的不同类份额越来越多，这些机构资金出现大额赎回后，再受到基金净值估算四舍五入法的干扰，就会导致净值大幅波动，基民在挑选基金时应穿透分析业绩归因，不应简单通过排名挑选绩优基金。
识别净值“地雷”
那么，如何识别这些净值看着光鲜，其实却是地雷的基金呢？以下几招仅供参考：
1、看净值曲线
凡是出现单日净值暴增的基金，都有可能是这种因为巨额赎回埋地雷的基金。
比如下图是国泰浓益灵活配置的净值曲线，那笔直的飙升，看着就不正常啊。
2、看其他份额表现
目前，不少基金会拆分成不同份额，针对不同渠道的客户，比如机构、电商。
如果只是因为某个份额巨额赎回，那么不会影响其他份额的净值。一对比就能看出诡异来了。
还是以国泰浓益灵活配置为例，下表是两个份额的净值对比，差别巨大啊。A类份额0.2347%应该才更能代表其真实表现。
3、看规模变化
第一招和第二招，适合于人工判断。
对于习惯用Choice金融数据终端拉数据的，那么人工判断就太累了。
这时候，最简单的法子就是对比份额变化，比如对比一季度和去年末的规模变化。当然，这法子还是有缺点，遇上二季度出现巨额赎回的，因为二季度末规模数据还没发布，就无能为力了。
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来自：数读客、中国证券报、earletf综合
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