每次大A进入存量博弈区间，公募基金往往会出现大量“黑马”，这些黑马往往规模极小而业绩爆炸。年初至今，沪深300指数还是负数，市场却出现了两只上涨超过70%的主动权益基金，分别是东
吴移动互联混合A
以及
诺德新生活A
。
东吴移动互联混合A是一只成立时间较长的基金。从历年业绩来看，2021年也有过高光时刻。如下图所示，
2021年以51.06%的收益率在1958只同类可比基金中排名第40位。
不过，它的规模却如从天上来的黄河之水，奔流到海不复回。
份额从成立之初的“10亿+”，到前一个季度末的0.4亿份。东吴移动互联混合A的份额消融几乎没有遭遇任何的抵抗。
有人说，买基金就是买基金经理。那路人甲就浅浅的帮大伙儿梳理一下东吴移动互联混合A现任基金经理
刘元海
的过往。
刘元海是一个极为神奇的存在，知名度堪比菜鸟基金经理，实际上基金经理生涯已经超过10年。
一般来说，在基金公司数量较多的上海滩，“树挪死人挪活”的说法肯定无大错，但他偏不，2004年2月就加入了东吴基金，除了期间短暂离职8个月外，一直呆在东吴基金，
司龄累计超过18年
，在同业投研中也算凤毛麟角了。
当然，刘元海离开东吴基金的时间节点也是一个槽点。从履历来看，刘元海2015年6月离职，2016年2月回归，熟悉大A历史的朋友都知道，2015年上半年大A极其火爆，上证指数曾经在两个月内上涨34%，并在6月中旬一度达到5178点。有一批基金经理选择在那个节点“公转私”，迎头赶上股灾，结果大都不太理想。从职业生涯的“择时”来看，刘元海这一段明显做反了。
此后，刘元海一直“苟”在东吴基金。从业绩数据上来看，也称得上猥琐发育。
如果仅仅看接近20%的年化回报数据，肯定是明星基金经理没跑了。但如果回头看一眼规模，难免大跌眼镜——一个季度前的3只基金规模加总也才5.79亿元
，要知道，公募基金的成立门槛是2亿元，也就是说
平均规模至今还达不到成立线
。
刘元海是被人遗忘的“宝藏基金经理”？那也得将数据剖开来看。之所以年化回报数据好看，跟他那次离职有关。各位看官，在上证指数5000点上方离职，而到了2016年1月28日，上证指数收盘价为2656点，接近腰斩。虽然这次职业选择没踩好点，对刷数据却极为有利，毕竟剔除了一段极有可能腰斩的履历。在此，路人甲提醒一下读者大大，
对于所谓的客观数据也需要仔细做归因，不要一看到年化20%就上头了。
在跻身明星基金经理的路上，刘元海还面临好几个
不利因素
。
1、走下坡路的公司。
十几年前的东吴基金，主动权益在业内颇有存在感，现在再去看看它在业内的规模排名，会有恍若隔世的感觉。刘元海这个数据拿到头部大厂，没准也能搞出个明星基金经理，但放在一家现状尴尬的公司里，很难整出花头；
2、规模偏小。
像东吴移动互联混合A成立以来业绩也在同类前十分之一区间，最后才不到1.5亿的规模，户数也仅仅2088户。当然，这不是最惨的时候，2020年年末，这只基金才1043户。作为一个公募基金经理，服务的客户数量跟人家专户投资经理差不多，其中苦楚一言难尽。一般来说，规模是业绩的敌人，以目前的规模体量很难自证有管理大资金的能力；
3、回撤大。
作为一个资深基金经理，业绩曲线完全没有稳如老狗的感觉，一言不合就回撤30%。当然，这也跟这只基金偏行业基金的性质有关。
行业基金的特点是“成也风格、败也风格”。不过，刘元海并不像蔡嵩松那样专情，从成立以来各季度的重仓股情况来看，在行业方面也会根据市场情况做切换。东吴移动互联混合A在一季报中看好科技股，它的表述是“这一轮A股科技股基本面上行时间有望持续3-5年甚至更长时间，在此期间预计A股科技股有望有较好的表现。”
刘元海职业生涯中最大的黑点，是东吴优信。
彼时，东吴证券有个神奇分析师，写过一篇证券行业历史中最为奇葩的“舔狗”研报，赤裸裸夸奖信威集团老板王靖是“人中龙凤”。刘元海担任东吴优信接近三年，结果整出了一个负收益的债基，就是拜“16信威01”所赐。
一般来说，踩过大雷的基金经理，大抵不太受待见，毕竟谁的钱都不是大风卷来的。即便刘元海现在只管权益基金，也很难说完全摆脱了债券踩雷的影响。