东吴基金总裁徐建平：结构转型加速深化 通胀压力将长期存
东吴基金总裁徐建平：结构转型加速深化 通胀压力将长期存 更新时间：2010-12-21 8:06:29 日前东吴基金总裁徐建平先生在参加在北京举办的“2010金融营销首脑峰会暨2010金融理财网络盛典” 上表示：我对整个明年经济的判断，我觉得是“三个化”：第一，增长常态化，第二，结构转型加速深化，第三是通胀压力长期化。今年包括去年的增长，在很多危机增长的成分在里面，但是第一年增长会非常态化，增长的动力和增长的幅度都会回归比较正常的变化。第二个结构转型不断的深化，明年是十二五开局之年，整体的经济转型会走出非常实质性的一步。第三个通胀压力我感觉有比较长期化的趋势，这种压力还是始终存在的。这个中间有很多结构性的因素，也有很多趋势性的因素。从投资角度，理财角度，我们更值得关注的是结构的转型，就像这次主题“经济转型下的金融创新”一样。 首先讲经济转型是大趋势，这一块我也简单说一下，现在大家谈得最多的也是转型，这个转型实际上是真正讲到现在有的说法是17年，有的说30年，但是我觉得真正开始启动转型，或者说我们从上到下真正知道转型的重要性，我觉得是从今年开始的。所以有一种说法，2010年是转型元年。为什么要转型呢？我觉得两个方面，一个方面从我们自身的增长方式来看，已经难以为继，原来主要依靠投资，依靠外需、出口，依靠高能耗、高消耗的一种经济增长的模式，已经难以为继。金融危机让我们对这个问题有了一个终极的思考，政府做出一个重大的战略决策。原来推动经济三十多年高速增长有三个因素，一个是要素的红利，包括土地，人口的红利，第二个是市场化改革的红利，我们原始需求的释放。第三个就是全球化的红利，我们加入WTO以后，我们对消化的外部需求，对经济推动，使经济有了很高的增长。这三个因素同比都在衰减，可以看到人口红利，今后的劳动力成本的上升是一个大的趋势，土地你看房地产现在出现这么一个状况，这里面很多东西我们已经到了这么一个关键的阶段，所以必须要转型。原来靠低成本，要素驱动的增长模式，已经必须要得到改变了，要逐步纳入内升增长，或者创新驱动的经济增长轨道。 第二个，还有一个长周期增长动力的问题，这个不仅仅是中国经济面临的，现在是全球经济都在喊转型，为什么？我们在珍惜技术，网络技术，互联网技术革命之后，现在还没有新一轮的技术。中间我们靠什么？靠房地产推动了经济的一段时间的增长。我们也可以看到房地产行业实际上和东西带来了资产泡沫，所以说它很难从本质意义提高劳动生产率。现在整个世界经济的长期增长动力是缺失的，我们处在新能源技术的前列。现在都在找这么一个方向，新能源、生物技术，还是互联网技术，这方面处在前列。只要找到长期增长动力的，才有可能保持长周期的经济增长，所以我们必须要转型。 转型实际上是一场变革，转型就是拐弯，拐弯意味着什么？传统的东西会有变化，新的东西会出来，这个过程中间变化最大的，也是最深刻的。我理解可能从转型的目的来看，我觉得一个是平衡，经济的内外平衡，原来过度依赖于出口和外需，现在逐步到内升增长、创新增长，逐步内外平衡。第二个国家竞争优势，原来出口整体增长比较快，但是我们工业基础主要是什么？主要出口的是相对来讲附加值比较低的这一块。所以说我们必须要占据微笑曲线的两端，制造新的竞争优势。第三个就是可持续发展，大家讲的低碳经济，绿色经济，实际上经济的低碳化，经济化是一个大的发展方向，这也是支撑经济长久发展的道路。 从转型的最终的实质来讲，我觉得一方面我们要有由外向内，原来注重外向的东西，或者注重外需的扩张，我们要挖掘自身内部的需求，逐步进入消费型社会。第二个由数量向质量这一个转变。原来可能相应的数量追求得比较多一些，现在我们要关注质量。增长的质量，所以要科学发展，要和谐发展，要关注和谐，关注民生，关注幸福度。第三个要从粗放的向集约型转变。 经济转型是挑战也是机遇，应该说转型非常不容易。就像刚刚几位专家讲了，谈了很多年，也很担心，今年或者2011年能不能转？或者能不能真正起步？为什么？其实转型是一件非常困难的事情。但是一旦转型，毫无疑问对整个经济、社会各方面的发展是非常明显的。但是我对这个转型还是比较有信心的，这个中间我觉得我们中国从投资角度来讲，我们都经历了很多，每一代人都有它的财富盛宴，我觉得只要能够抓住了，就能够获得自己的一个财富增值。我们50后，当初说的下海，它是一个财富增长比较好的机会。60后来讲叫草原式，70后或是炒房，炒楼，接下来这一代人，或者这个时代最大的机会还在于转型，特别这中间在战略新兴产业的发展上面。所以我想经济转型和每个人息息相关的，从理财的角度来讲，我们更应该关注经济转型，我们要参与到经济转型当中去，分享经济转型这样的红利。 东吴基金也做了一些尝试，产品线也设立了相应的新兴产业这些产品，我们经验投资方面也做了一些尝试，力求在新兴产业投资方面形成自己先发优势，也获得了很好的阶段性的成果。从实质角度证明新兴产业投资是非常好的投资方向，我们应该要重视，要关注。