东吴基金：投资高成长型企业将是基金成功的王道
东吴基金：投资高成长型企业将是基金成功的王道 更新时间：2010-5-27 6:05:45 今年以来，A股持续震荡下行，尤其是最近一个月，沪深两市股指更出现单边下跌走势，均创下近一年新低。近日终于出现井喷式反弹走势，量能也较前期有明显的放大。在前期大盘下跌中凭借出色选股能力表现抗跌得东吴系基金，在本次反弹中又凭借所持优质个股一马当先，业绩节节攀升。。 今年以来，截至5月21日，东吴双动力、东吴行业轮动两只股票型基金大幅跑赢跌幅近20%的上证综指和跌幅达12.09%的股票型基金行业平均收益，位列所有股票型基金第3、第4名。日前记者采访东吴旗下核心团队成员之一，正在发行的东吴新创业基金经理吴圣涛就公司的选股策略及未来投资进行专访。 投资高成长型企业将是基金成功的王道 面对这样诸多不确定性的大环境，正在发行的东吴新创业基金拟任经理吴圣涛表示，应当准确调整投资策略，投资处于创业期的高成长型企业，高成长型企业将是基金成功的制胜之道。 吴圣涛进一步表示，在本次行情中，应该调整以往的单纯投资价值、投资传统行业的理念，投资创业型、高成长型的企业，这样将会使基金更加受益。因为无论从中国历史A股的数据还是欧美市场的数据都显示出，成长的个股从长期来看因为业绩增长要比这些传统的蓝筹股和传统行业的股还要好，从而导致这一部分的业绩实际上带来的回报要更高。同时在操作中，如果能在真实的估值和成长性之间做到均衡，在合理的估值情况下获得一个有效的收益，必将成为基金成功的王道之选。 估值水平偏低 未来市场乐观 吴圣涛认为：“在近期下跌导致的目前低估值水平的情况下，未来后市的发展应该是比较乐观的，整个市场的投资价值逐渐显现。现在15倍的PE水平和国外差不多，但是中国的GDP增长速度却快很多，上市公司的盈利速度又比GDP快很多，所以没有理由看空后市。相反，目前正应该是逢低建仓的时机。” 目前正在发行的东吴新创业基金，主要投资对象即是具有高成长性的、创业型的企业。吴圣涛认为，创业型企业由于具有新技术、高成长，市场占有率提升迅速等特征，是经济发展模式转型的主要实施者和受益者，这些企业在转型过程中的成长速度和价值提升也是最为迅速的，所以最有可能为投资者带来丰厚的回报。 同时东吴新创业基金团队通过甄别企业技术创新优势、主营业务收入成长性优势、净利润较高成长性优势、市场份额优势等方面，投资于这些具有持续高成长性，同时兼具合理价值的优质创业型企业，伴随企业一起成长，分享企业成长过程中带来的高收益。 A股大跌后现井喷式反弹 大盘在连续调整近一个半月后，近日终于出现井喷式反弹走势，量能也较前些交易日有明显地放大。而个股上也出现强劲反弹，以国电南瑞为例， 5月19日至21日连续3个交易日内日收盘价格涨幅累计达到20%。 据2010年一季度报披露，国电南瑞主营收入同比增长28.09%，净利润同比增长43.5%。业内人士预计，今后三年该公司在变电站自动化业务方面的增长率在25％-30％左右，毛利率在25％-30％。 事实上，今年一季度以来，部分基金等机构资金纷纷潜伏国电南瑞等牛股，并使其在大盘大幅下跌中仍实现远超指数近20%的超额收益，充分显示基金等的选股能力。以今年表现抢眼的“黑马”基金――东吴行业轮动为例，记者从东吴行业轮动基金一季报中发现，该基金持有国电南段共120万股，占基金资产净值比例的4.43%；持有包钢稀土超110万股，占基金资产净值比例的3.35%；持有莱宝高科超124万股，占基金资产净值比例的3.74%。 而截至2010年5月7日，包括上述3只个股在内，东吴行业轮动持有的十大重仓股中就有5只个股今年以来回报超过30%，其中，国电南瑞取得了67.39％的回报率，包钢稀土和鱼跃医疗超过40％的回报亦很惊人，而莱宝高科和古井贡酒也有超过30％的回报率。 此外，同时出现在东吴双动力、东吴行业轮动、东吴嘉禾、东吴进取策略四只基金十大重仓股中的古井贡酒，今年以来取得了38.56％的高收益。而根据上述四只基金的一季报显示，古井贡酒的持有情况占东吴双动力基金资产净值比例的8.84%，在该基金前十大重仓股中，排名首位；该个股占东吴行业轮动基金资产净值比例的9.07%，同样排名首位。 业内相关人士在接受记者采访时表示，在震荡市场中，基金要取得超额收益，不仅要对市场节奏有准确的把握，更要具备前瞻的选股能力。对行业和个股的选择将成为未来基金业绩制胜的关键，而基民选择投资品种时对基金选股投资能力的把握也将是考察关键。如今年东吴旗下基金重仓的多只个股均位列A股涨幅的前列，其整体投资管理实力确保其成为今年少数在市场转换中保持业绩领先的基金公司。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。